甲骨文(ORCL)股价飙升，在人工智能领域不容有失——彭博社

甲骨文公司的投资者正面临一个关键抉择。要么听从越来越多迹象发出的警告——这些指标表明该股涨势过猛、过快；要么继续追逐由高涨的人工智能预期推动的另一轮上涨行情。

这家软件制造商的股价已从4月低点飙升75%，上周财报显示人工智能驱动的收入增长正在加速后，更创下2001年以来最大两日涨幅。但这使得该股处于25年来最严重的超买水平，估值也创下二十多年来的最高点。且有迹象表明投资者可能已经开始犹豫。

随着伊朗和以色列冲突持续，甲骨文股价周二下跌0.2%。此前周一该股已下跌近2%，而当天纳斯达克100指数整体上涨1.4%。

Synovus Trust高级投资组合经理丹·摩根表示，上周1160亿美元的涨势已将焦点转向甲骨文的执行力。其来自AI的增长机遇让摩根联想到微软公司十年前进军云计算领域，甚至是英伟达公司2023年的数据中心业务。

“这可能最终过于乐观，但我认为甲骨文还处于青少年阶段，尚未成熟，“摩根说，“我们或许会把这个季度视为所有人意识到未来还有多大潜力的转折点。”

甲骨文以其数据库软件闻名，但近年来正积极投资云计算业务。随着市场对人工智能相关服务的强劲需求，该公司的投入似乎开始见效，其预测新财年收入将实现"显著更高"的增长。

根据彭博汇编数据，分析师预计其增长率将从截至上月的2025财年8.4%提升至约16%。与此同时，2026财年净利润预计增长15%，两项指标在2027财年有望进一步加速。

虽然甲骨文在云计算领域的份额仍落后于亚马逊、微软和Alphabet等巨头，但最新业绩印证了其在人工智能领域日益增强的影响力。今年早些时候，该公司通过合资企业为OpenAI提供算力支持。

“人工智能是甲骨文多年来首次遇到的实质性增长机遇，“汇丰科技研究主管Stephen Bersey表示，“从个位数中段增长转向未来两位数年增长，这种转型理应获得差异化的估值定位。”

不过，当前增长预期仍落后于股价的飙升幅度，导致市盈率急剧膨胀。彭博数据显示，基于未来12个月预期利润的31倍市盈率，甲骨文股价已达2002年以来最高水平，较过去十年平均估值高出近一倍。

“尽管市盈率可能较高，但增长前景证明了这一点，考虑到增长预期，我们仍然认为它看起来很有吸引力，”汇丰银行的伯西表示。“甲骨文在人工智能领域处于非常有利的位置，我预计在可预见的未来，人工智能需求将保持强劲。”

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周二财报预告

• 盘前财报：
  • 捷普科技 (JBL US)
  • 约翰威立国际出版公司 (WLY US)

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