股市在创纪录边缘挣扎，风险加剧——彭博社

Alexandra Semenova, Phil Serafino

6月16日，唐纳德·特朗普在加拿大七国集团领导人峰会合影后离场。摄影师：Pool/Getty Images

市场快照
标普500指数期货
欧洲斯托克600指数
美国10年期国债收益率
彭博美元即期指数
日经225指数

截至美东时间上午06:32的市场数据。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

你需要知道的五件事

  • 美国股指期货下跌，油价上涨。此前特朗普总统呼吁撤离德黑兰，此番言论与早前关于以色列和伊朗冲突不会升级为全面战争的乐观预期形成对比。
  • 特朗普提前离开在加拿大举行的七国集团领导人会议，以关注中东局势。在空军一号上被问及对以伊冲突的期望时，他回应称：“终结。真正的终结，不是停火，是终结。”
  • 日本央行维持利率不变，并公布计划从明年开始以更缓慢的步伐退出债券市场，这是市场波动加剧后谨慎行事的信号。
  • 参议院共和党人在其版本的特朗普经济方案中提议数万亿美元的减税，同时削减部分低收入美国人的医保覆盖并增加赤字。部分共和党参议员反对医疗补助削减的规模。
  • 俄罗斯空袭导致基辅至少14人死亡，乌克兰首都多处遭无人机、导弹袭击或残骸击中，总统泽连斯基称这是战争期间“最可怕的袭击之一”。

### 股市震荡下行

过去两个月美国股市虽波动上行，标普500指数看似即将突破2月中旬以来的历史高位。

然而当该基准指数距历史峰值仅差1.8%时，某华尔街巨头交易部门却质疑市场短期内难以突破这一关口。

摩根大通全球市场情报主管安德鲁·泰勒昨日早间向客户表示：“尽管今年投资者逢低买入策略屡获回报，形成了强烈的抄底心理，但我们认为现在应降低风险敞口。仓位数据显示，无论伊朗以色列冲突如何发展，市场都已呈现回调态势。”

美股创纪录之路步履维艰

来源：彭博社

泰勒的最新研判虽在周一市场反弹前发出，但米勒塔巴克首席市场策略师马特·马利等人士持相同观点。他指出即便标普500指数再探历史高点，在当前估值水平下，下行风险仍高于上涨潜力。

“经济增长持续放缓，盈利预期不断下调，“马利表示，“叠加地缘政治不确定性，这种组合并不乐观。”

尽管经济在关税压力下展现韧性推动标普500指数较4月低点上涨21%，但该指数已在6000点关口徘徊整月。

阻碍其发展的风险因素众多。中东冲突正在加剧，估值已回升至第一季度水平，美联储政策制定者坚称他们不急于降低借贷成本。

投资者对已处于高位的市场心存忧虑的迹象是，标普500指数在五个交易日内几乎未动，对上周积极的消费者和生产者价格指数报告反应平淡。——亚历山德拉·谢苗诺娃

市场动态

  • 美国盘前交易中太阳能股票暴跌，此前参议院共和党人提出一项法案，将提前终止风能和太阳能的税收抵免，比其他能源更早。Enphase Energy下跌17%，而Sunrun下跌27%。
  • T-Mobile US下跌4%，此前软银以低于昨日收盘价的价格出售了2150万股该电信运营商的股票。软银将用所得资金支持其在人工智能领域的投资。
  • Verve Therapeutics飙升84%，此前《金融时报》报道称，礼来公司正以高达13亿美元的价格收购这家基因编辑初创公司，谈判已进入后期阶段。
  • 香港中药公司Regencell Bioscience在美国上市的股票在盘前交易中上涨43%。今年已累计上涨约46,000%，但该公司在上一财年收入为零。该股票的流通量极小，仅有6%的流通股可供交易。
  • 在欧洲，音乐公司环球音乐在约1400万股股票发行后下跌3.5%，而Amadeus IT Group因另一笔股票出售下跌3.2%。其他值得注意的大宗交易包括阿波罗全球管理公司出售其在博彩公司Lottomatica的全部股份，以及爱尔兰政府退出其在AIB集团的投资。*——*亨利·任

看跌黄金

今年市场表现突出的黄金价格涨势即将结束。这是花旗集团分析师的看法，他们认为这种黄色金属将在未来几个季度回落至每盎司3000美元以下。

Max Layton及其同事认为，投资需求减弱、全球增长前景改善以及美联储降息可能导致金价下跌。他们预计到2026年下半年，金价将跌至每盎司2500至2700美元左右。

花旗预计黄金涨势将在未来几个季度消退

来源：彭博社

注：每盎司价格

由于唐纳德·特朗普的破坏性贸易政策和中东危机刺激了避险需求，今年黄金价格飙升30%，并在4月创下历史新高。

对美国赤字不断上升和对美国资产需求减弱的担忧，以及各国央行寻求储备多元化而进行的购买，也支撑了这种贵金属的上涨。（一个看涨的数据点：根据黄金行业调查，创纪录比例的央行表示预计将在未来一年购买黄金。）

花旗分析师表示，随着美国刺激性预算生效，以及特朗普的贸易和其他政策不再那么悲观，“全球增长信心的任何小幅改善"可能导致2025年第四季度起黄金投资需求下降。——Jake Lloyd-Smith

IPO再度火热

尽管当前新闻流令人沮丧，但投资者对风险的接纳程度可见一斑：新上市公司股票首日涨幅正以三年半来最快速度飙升。

无人机制造商Airo Group在首次公开募股后周五暴涨140%，而就在一周前，稳定币发行商Circle上市首日即暴涨168.5%。

美国IPO首日涨幅榜

数据来源：彭博社

注：年初至今数据。不含SPAC及募资低于5000万美元的发行。

根据彭博汇编数据，随着保守派电视频道Newsmax三月份创下735%的惊人开盘涨幅，今年已有三家在美交易所募资超5000万美元的公司首日股价翻倍，创2021年以来最高纪录。

这类景象或许令人兴奋，但历史表明极端首日涨幅很少能为投资者带来长期回报。——安东尼·休斯

华尔街观点

“游戏规则将是从美国分散投资，转向欧洲和新兴市场债券。”

文森特·莫蒂埃

东方汇理首席投资官

阅读更多来自欧洲最大资产管理公司的观点，了解其为何预期美国经济增长将在今明两年放缓。### 每日关键数据

  • 71% 2022年退休账户中股票配置的平均比例。较2013年的66%有所上升。高盛数据显示，20多岁储户的配置比例高达90%。

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