到2026年实现100%可再生能源发电 权力更迭成关键——彭博社

Principal资产管理公司股票投资经理爱德华多·莫拉伊斯表示，若出现政治权力更迭，叠加今年已支撑市场的国内外其他因素，到2026年底巴西股指可能实现100%的上涨。

“在政权交替情景下，我预计2025至2026年股市将迎来100%的反弹，“莫拉伊斯在接受采访时表示。

但他指出，目前选举相关押注在股市影响因素中仅排"第三、第四甚至第五位”。Principal的投资组合尚未"完全布局最乐观情景”，反映出谨慎态度。

他认为现在进行大规模公开押注为时过早，因为"选举博弈"取决于诸多未定因素，例如前总统博索纳罗最终支持哪位候选人。

不过投资者不应忽视政治局势，若出现承诺财政平衡的竞争力候选人，将逐步增加风险敞口。“每看到一个积极信号，就会适当提高风险配置。”

总统卢拉·达席尔瓦今年支持率跌至三届任期最低水平，通胀高企叠加社保违规折扣等危机加剧其执政压力。随着前总统博索纳罗因政变指控受审，右翼州长在民调中显现竞争力。圣保罗州长塔西西奥·德弗雷塔斯被视为选举热门，其主张市场推崇的改革与私有化纲领。

“我们需要恢复财政平衡，回归可持续的债务轨道，”Principal资产管理公司的经理表示，该公司在巴西管理着79亿雷亚尔，全球管理着7180亿美元。“这是为巴西风险资产创造积极前景的主线。”

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今年以来累计上涨超过16%、并在5月创下超过14万点历史新高的Ibovespa指数，已因Selic加息周期接近尾声以及外资流入巴西而受益——这得益于唐纳德·特朗普关税政策导致资本从美国外流。

另一个有利于股市复苏的因素是，去年底因财政风险担忧导致巴西资产遭抛售后，股价处于低位。

Morais表示，巴西仍拥有韧性企业，且具有吸引力的估值。面向国内市场的行业可能会因货币紧缩政策即将结束而受益最多。

根据Principal宏观策略师André Carvalho的观点，**，**巴西央行本周可能还将加息0.25个百分点，将利率提高至15%。Carvalho认为，央行本月初修正市场预期（市场已放弃加息押注）后现在又保持Selic利率不变，似乎是“小题大做”。