地缘政治风险笼罩本周央行行长会议——彭博社

Simon Kennedy, Craig Stirling, Alexander Nicholson

市场快照
布伦特原油
标普500指数期货
美国10年期国债收益率
黄金
彭博美元即期指数

截至美东时间06:35的市场数据。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

你需要知道的五件事

  • 原油价格回吐早盘涨幅，因交易员推测以色列与伊朗的敌对行动不会引发更广泛的地区冲突。布伦特原油在上涨5.5%后回落至每桶74美元附近。
  • 美国总统特朗普表示，以色列和伊朗有可能达成协议结束冲突，但双方在准备达成和平协议前可能需要先“打一场”。特朗普正在加拿大参加七国集团峰会。
  • 开云集团股价大涨，这家古驰母公司准备任命雷诺首席执行官为其下一任CEO。知情人士称，卢卡·德·梅奥将在未来几天内被任命该职位。雷诺股价一度下跌8%。
  • 中国5月零售额增长6.4%，超出所有预期，创下2023年以来最快增速。但不断加深的房地产市场低迷和通缩压力表明消费热潮可能是暂时的。
  • 阿布扎比国家石油公司向澳大利亚化石燃料生产商桑托斯提出187亿美元收购要约。这是这家寻求扩大液化天然气生产的中东公司迄今最大胆的海外行动之一。

央行行动

占全球经济五分之二的国家本周将设定利率，这可能将投资者的注意力从中东冲突转移开来。

美国、英国、瑞士和日本等国正争夺关注，而巴西、智利、印度尼西亚、土耳其和瑞典的同行也将召开会议。

除瑞士和瑞典外，大多数国家预计将维持利率不变，因为官员们等待更深入了解通胀路径以及贸易战对经济增长的影响。以色列-伊朗冲突现在也给前景蒙上阴影。

本周央行利率决定

来源：彭博社

注：地图数据展示不同央行的利率决定时间表

以下是重要会议的概述以及市场在决策中将扮演的角色：

**美联储：**主席杰罗姆·鲍威尔及其同事将于周三会面。即使利率预计保持不变，交易员也将仔细研究经济和利率预测以及鲍威尔的评论。上周市场结束时押注央行最早要到9月才会降低借贷成本。

**日本银行：**日本债券收益率的飙升正在影响其他债务市场——正如彭博分析此处详述——这与几年前第三大经济体成为全球借贷成本锚点形成反转。在最近的市场动荡之后，日本银行可能会考虑放缓从市场的撤出，因其持有的日本政府债券在第一季度减少了6.18万亿日元（430亿美元），这是自1996年有数据以来的最大降幅。即使利率保持不变，周二也可能宣布这一决定。

日本国债收益率曲线对美债影响日益显著

来源：彭博社

注：*指贝塔值，通过10/30年期利差的月度变化衡量

**英国央行：**政策制定者周四在降息压力下召开会议，但预计不会立即行动。近期一系列糟糕数据导致市场对 夏季降息的押注本月翻倍，目前市场已完全定价年底前两次降息预期。

**瑞士央行：**根据彭博经济学家调查，官员们将于周四 下调借贷成本25个基点。这将使基准利率回落至2022年9月水平——当时结束了持续七年的负利率政策。此举旨在抑制瑞郎升值，自四月初以来瑞郎对美元已升值超8%。—克雷格·斯特林与西蒙·肯尼迪

市场动态

  • 美国钢铁早盘涨幅达5%。特朗普在向美国政府做出重大让步（包括允许华盛顿对重大决策拥有发言权的"黄金股"）后，批准新日铁141亿美元收购案。
  • 回声星通信暴涨49%。此前特朗普敦促该公司与美国联邦通信委员会主席解决其珍贵频谱牌照纠纷。
  • 萨雷普塔制药暴跌30%。该公司称第二名患者在接受其肌肉疾病基因疗法后，因急性肝衰竭死亡。
  • 维多利亚的秘密上涨2.8%。知情人士透露， 贝灵顿资本集团已入股这家内衣零售商，计划推动其董事会与战略改革。
  • 随着以色列与伊朗冲突进入第四天，关注能源股埃克森美孚、雪佛龙、康菲石油与西方石油，以及国防股洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼、雷神技术、通用动力，还有航空公司达美航空、美联航、美国航空。—苏布拉特·帕特奈克

一周前瞻

中东地区之外，政策制定将成为本周焦点：全球领导人会晤、美国议员讨论减税法案、从日本到美国的多场央行会议陆续召开。

周一：七国集团领导人在加拿大继续会谈，美国公布帝国制造业数据。

**周二：**美国参议院辩论3万亿美元众议院税收法案。日本央行与智利央行公布利率决议。德国ZEW经济景气调查。七国集团领导人结束加拿大会谈。

**周三：**美国、巴西和印尼公布利率决议。欧元区和英国发布消费者价格指数，美国公布新屋开工与初请失业金数据。欧元区与加拿大央行官员在多地进行讲话。

**周四：**挪威、瑞士、土耳其、英国和台湾地区公布利率决议。美国联邦假日。美国针对TikTok"剥离或封禁"的75天期限于今日截止。

**周五：**中国公布贷款市场报价利率(LPR)，日本发布CPI数据，美国公布谘商会领先指标与费城联储服务业数据。

原油期权动向

尽管油价开始回落，市场部分领域仍显露出不安情绪。

期权市场上，周一交易时段前几个小时，数千手执行价超过80美元/桶的8月看涨期权（价格上涨时获利）完成交易。约2000手执行价为100和101美元的8月布伦特看涨期权也在异常活跃的亚洲时段达成交易。

以伊冲突升级推动油价持续攀升

袭击事件引发市场对原油供应中断的担忧

数据来源：洲际交易所、纽约商品交易所

期权交易通常不会在亚洲时段达到如此规模。目前尚不清楚此次期权异动是否属于更广泛策略的一部分。市场最大担忧仍聚焦霍尔木兹海峡——这个狭窄水道每日承担着全球五分之一的中东原油运输。若德黑兰试图封锁该航道，油价可能飙升。

目前交易员普遍押注伊朗不会采取封锁行动。西太平洋银行大宗商品与碳研究主管罗伯特·伦尼称早盘跳涨属"过度反应"，预计布伦特油价将维持在80美元下方。陈永昌

华尔街观点

“今年逆向操作坏消息屡屡奏效，错失恐惧症(FOMO)主题正愈演愈烈。”

马克斯·高克曼

富兰克林邓普顿投资解决方案副首席投资官

阅读完整报道：为何交易员选择屏息观望而非抛售### 每日关键数据

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