稳定币或成零售商对抗信用卡公司的武器——彭博社

近期，稳定币已成为金融界最热门的话题之一，美国立法者即将通过首部针对这类旨在锚定美元的加密货币的主流使用指南。

从银行、证券公司到金融科技初创企业，各方都在尝试将这类代币作为提升支付系统效率、降低成本的工具。《华尔街日报》报道称，沃尔玛和亚马逊等零售巨头也参与其中。

但对大多数零售商而言，稳定币更可能是其在与Visa和万事达等信用卡公司关于商户刷卡手续费的长期博弈中，争取话语权的最新筹码。

美国消费者普遍使用提供便捷服务、欺诈保护（信用卡还附带奖励计划）的信用卡或借记卡。这种塑料卡片虽便利了消费者，却让商户因需向Visa、万事达等支付网络和银行缴纳手续费而怨声载道。此外，信用卡交易的资金通常需要数日才能结算至商户账户。

“手续费居高不下的根源在于，Visa和万事达将全国银行组织成价格卡特尔，并规定它们向商户收取的费用标准，”全美便利商店协会总顾问道格·坎托指出，“这导致本应相互竞争的银行在商户收单费率上毫无竞争可言。”

银行卡网络表示，他们正在采取积极措施，力求成为稳定币生态系统的核心基础设施提供商。去年，Visa宣布推出一个平台，帮助银行发行其法币支持的代币。最近，该网络与Stripe的Bridge部门合作，允许企业推出与稳定币关联的卡片。万事达卡方面则近期新增了面向商户的稳定币结算支持。

万事达卡将彭博新闻社引述至上个月的声明，其首席产品官Jorn Lambert表示：“释放这一潜力是我们应对快速变化世界的核心，通过提供人们应得的选择，赋予个人和企业他们渴望的自由。”

Visa代表未回应置评请求。

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与此同时，Shopify公司本周宣布，将允许平台商户通过Stripe Inc和Coinbase Global Inc提供的服务接受稳定币支付。Stripe近期收购的Bridge部门还推出了帮助企业发行自有稳定币的平台。

Keefe, Bruyette & Woods Inc董事总经理兼高级分析师Sanjay Sakhrani表示，虽然即时结算对商户颇具吸引力，但如果商户不能使用稳定币支付供应商或维持运营，这种改变就缺乏实际意义。PayPal Holding Inc.正试图通过构建平台帮助商户用稳定币向海外供应商付款来解决这一问题。

稳定币在零售交易中面临的另一个关键障碍是：需要让消费者相信其相比惯用支付卡具有显著优势，对于信用产品还需允许他们获得奖励。稳定币还要求消费者拥有加密货币钱包，而这类钱包通常需要通过MetaMask或Coinbase Wallet等第三方平台设置，这增加了购买流程的复杂性。

“价格和结算时间对商户确实有利，但对消费者意义不大，“KBW的Sakhrani表示。

Circle首席执行官Jeremy Allaire指出加密行业需要法律明确性。他在与Caroline Hyde的"Bloomberg Tech"对话中阐述了稳定币网络看到的机遇。

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这项在参议院推进的具有里程碑意义的稳定币法案已获得零售商的热烈支持，他们渴望探索该技术作为谈判筹码的潜力，以争取支付网络降低费率，或完全绕过这些网络。

当前主流的替代支付方式是银行直付，这类产品让消费者无需使用信用卡或借记卡，直接从银行账户向商户付款。沃尔玛已成为该领域的领导者，并于去年宣布升级银行直付服务。金融科技公司Plaid Inc.也在银行直付领域取得进展，而Visa收购该公司的计划因与美国司法部长期的反垄断斗争而被放弃，监管机构担忧该支付网络试图扼杀其在线借记业务的新兴竞争对手。

沃尔玛发言人拒绝对《华尔街日报》的报道置评。亚马逊代表未回应置评请求。

尽管长期致力于推广卡片支付的替代方案，银行直付在美国的普及进展缓慢，并留下了一系列失败尝试。例如，商户客户交易所（MCX）曾由沃尔玛和塔吉特等美国零售商联盟推动，但在约十年前被摩根大通收购前未能获得广泛采用。

长期以来推广银行支付的努力可能预示着稳定币采用过程中会遇到的一些障碍。

“任何新系统都会面临挑战、风险和成本，稳定币也将受到这些相同因素的影响。”电子交易协会执行副总裁斯科特·塔尔博特表示。