Scale AI支持者Accel因Meta交易将获25亿美元巨额收益——彭博社

Scale AI公司标志

摄影师：Gabby Jones/彭博社随着Meta Platforms公司对这家AI初创企业143亿美元的巨额投资落地，少数风投机构即将从它们对Scale AI的早期押注中获得巨额回报。

最大赢家是硅谷历史最悠久的风险投资公司之一Accel，该公司近十年前首次投资Scale时，这家初创公司的首席执行官还是个青少年。据要求匿名讨论非公开信息的知情人士透露，Accel预期将获得超过25亿美元的意外收益。Accel拒绝对此投资置评。

通过本轮融资，Meta将获得该初创公司49%的股份，Scale首席执行官Alexandr Wang也将加入这家社交媒体公司参与其AI项目。该知情人士表示，现有投资者在此交易中不会出售任何股份，但由于向Meta发行新股，他们的股权将被稀释。该人士称，Scale计划以股息形式向股东分配Meta数十亿美元投资中的部分资金，具体分配比例将根据各投资者持股数量决定。

Lucy Guo摄影师：Alexander Tamargo/Getty Images for Sinan TunaScale公司未回应置评请求。虽然并非直接收购，但该交易仍可能面临监管审查。

成立于2016年的Scale拥有豪华投资者阵容。知情人士透露，其最大股东包括Index Ventures、Y Combinator和老虎环球管理公司。

虽非最大投资者，但该公司最早期的投资人之一将获得超高回报——初始投资增值数百倍。这位名为佩奇·克雷格的投资者曾是美国海军陆战队员，后转型为风险投资人，现任Outlander VC管理合伙人。他透露，当Scale还以Ava Labs为名开发医生预约应用时，就以300万美元估值支持了两位联合创始人。克雷格拒绝对Meta交易、稀释后回报或当前持股情况发表评论。

此后数年，Scale通过组织大量数据标注员为Meta和OpenAI等科技公司训练优化模型提供数据，成长为AI领域最具价值的初创企业之一。该公司还协助企业开发AI定制应用。完成Meta交易后，Scale估值（含融资额）已超290亿美元。

Outlander这笔约24.5万美元的投资（不含特殊目的载体）故事即便以硅谷标准也堪称奇特：克雷格本周受访时称，一位优步司机偶然听到Scale联合创始人露西·郭谈论创业项目，便推荐她联系克雷格。双方接洽后，克雷格决定投资。

“我最终得出的结论是，我讨厌他们的产品，但我认为他们非常出色，”克雷格说。当时，“他们是无人看好的年轻弱者。”

佩奇·克雷格来源：局外人克雷格表示，他预计Scale会继续增长。“如果你时机把握得当，打造出一个几乎人人都需要的工具，”他说，“你就有可能打造出一家价值万亿美元的公司。”

时机恰到好处

克雷格投资Scale后不久，该公司加入了旧金山创业加速器Y Combinator。在项目期间，团队进行了转型——更名为Scale AI。Accel合伙人丹尼尔·莱文当时是一位二十多岁、投资经验不足的新人，他在一封博客文章中表示，他通过冷邮件联系了王和郭。

郭是一位泰尔奖学金获得者，辍学后进入科技行业工作，而当时19岁的王，他们专程前往Accel位于沙丘路的办公室，王在2021年的一次采访中说道。据知情人士透露，听完他们的推介后，Accel领投了该公司的A轮融资——这家初创公司的估值为1500万美元，Accel获得了25%的股份。知情人士称，Accel的股份在后续融资中被稀释；目前持有约18.5%的股份，总投资额约为3.5亿美元。

据知情人士透露，王是当时获得Accel投资的最年轻创始人，并指出第二年轻的可能是Meta首席执行官马克·扎克伯格，Accel在2005年他21岁时对其进行了投资。

规模扩张

在Accel投资之后，随着Scale客户群的增长和人工智能在硅谷的兴起，其他主要风险投资公司也纷纷效仿。

Accel投资者丹尼尔·莱文（左）与Scale AI联合创始人亚历山德·王来源：Accel据知情人士透露，Index Ventures持有超过10%的股份，在2018年领投了Scale的B轮融资，Dropbox首席执行官德鲁·休斯顿和连续创业者贾斯汀·坎参与其中。大约在那时，Index前普通合伙人迈克·沃尔皮告诉彭博社，“当我们签署投资条款清单并出去吃饭庆祝时，我点了一瓶好酒，还得问王是否已经到了法定饮酒年龄。”

Y Combinator也参与了2018年的交易以及后续轮次，该机构预留了资金用于对其最佳公司进行后续投资。据知情人士透露，这家加速器持有该公司超过4%的股份，账面价值超过10亿美元。Y Combinator的代表未回应置评请求。

一年后，彼得·蒂尔的创始人基金领投了这家初创公司的下一轮融资，使Scale的估值超过10亿美元。另一位知情人士透露，Spark Capital也参与其中，在C轮及后续轮次中总共投资约2000万美元，获得了约1%的股份。

其中一位消息人士称，老虎环球管理公司在2020年领投了Scale的D轮融资，当时估值为35亿美元，目前持有约4%的股份。Greenoaks Capital、老虎环球和Dragoneer Investment Group共同领投了后续的E轮融资，该轮融资使Scale的估值达到73亿美元。据知情人士透露，Greenoaks总共投资约1.5亿美元，获得了2%的股份。这些公司的代表均未置评。

2024年，Scale的估值飙升。在Accel领投的一轮融资中，它以140亿美元的估值筹集了10亿美元。如今，随着估值达到290亿美元，如果与Meta的交易获得批准，后期投资者有望收回资金，甚至获得更多回报。不过，他们的回报将远低于Scale最早支持者所获得的倍数。