经济学家表示，美联储政策走向至少要到9月才会明朗——彭博社

根据彭博新闻社对经济学家的调查，美联储还需要数月时间才能明确了解特朗普政府政策变化将如何影响美国经济，因此官员们在9月之前不太可能考虑调整利率。

超过90%的受访者表示，央行至少要到9月才能获得足够清晰的信息，以确定贸易、移民和支出政策对经济的影响。略多于一半的人表示，这种清晰度至少要等到第四季度才会出现，有些人甚至认为要到今年之后才会明朗。

在6月6日至11日进行的调查中，经济学家的中位数预测仍认为9月和12月将分别降息25个基点。

挥之不去的疑虑

美联储官员何时能获得足够信息来评估特朗普政策变化的净经济影响？

资料来源：彭博新闻社6月6-11日经济学家调查

自1月开启第二任期以来，特朗普总统推行了一系列激进的政策变革，给企业、分析师和政策制定者的经济前景蒙上阴影。绝大多数受访者认为通胀和失业率都有上升风险。

半数受访者认为特朗普的政策对通胀和就业构成同等威胁。其余经济学家大多对哪方面风险更高存在分歧。

不过关税的预期影响迟迟未能显现。5月份通胀涨幅低于预期，失业率稳定在4.2%。但企业已表现出至少将部分关税转嫁给消费者的意愿。另有证据表明，外籍劳工数量锐减可能正在收紧就业市场，有助于抑制失业率。

美联储官员面临更高失业率与通胀风险

数据来源：彭博社6月6日至11日经济学家调查

市场普遍预期美联储官员下周华盛顿会议将连续第四次维持利率不变。政策制定者表示，在特朗普政策及其经济影响更明朗前，他们将保持观望模式。

“随着通胀及通胀预期双双走高，美联储将更加谨慎，“Loomis Sayles & Company首席经济学家布莱恩·霍里根在回复评论中写道。

充满变数的预测

政策制定者下周将发布新版经济预测与利率路径。但整体不确定性令分析师重新评估这些预测的可信度。约半数经济学家表示，与常规预测相比，他们会适度或大幅降低对本次美联储预测的重视程度。

尽管如此，他们预计政策制定者将下调今年经济增长预期，低于3月预测值。

经济学家预判美联储将实现软着陆

美联储旨在将通胀率恢复至2%目标，同时保持经济扩张与低失业率。最可能出现的结果是？

数据来源：彭博新闻6月6日至11日经济学家调查

相比之下，经济学家自身观点略显乐观。预测未来12个月出现经济衰退的受访者比例从4月底的26%降至10%。

超70%经济学家表示，若价格稳定与充分就业两大目标出现冲突，政策制定者将维持利率不变一段时间。但多数受访者认为官员们最终会降息。

“美联储将继续优先考虑通胀预期上升的风险，但随着失业率进一步偏离充分就业水平，他们将转向支持经济和劳动力市场，”BMO资本市场首席美国经济学家斯科特·安德森在评论中写道。