美国市场开始押注美联储今年将降息两次——彭博社

美联储主席杰罗姆·鲍威尔于2025年6月在华盛顿会议上的讲话。交易员们提高了对美国央行今年两次降息的预期概率。

图片来源：Al Drago/Bloomberg

金融交易员再次押注美联储（美国中央银行）今年将进行两次降息，这反映了最新的生产者价格指数和失业救济申请数据，这些数据支撑了美国国债利率的下降。

这些被称为美国国债的债券在本周四所有期限均出现升值，导致收益率下降五个基点，达到一周以来的最低水平，从而抵消了5月份强劲就业报告（即所谓的非农就业数据）引发的剩余市场波动。这一走势将今天下午30年期国债拍卖的预期收益率降至约4.84%。本周收益率峰值曾达到约4.98%。

“过去四个月的通胀数据非常、非常好，”Mischler Financial Group利率销售和交易总监托尼·法伦表示，“美联储还能忽视多少个显示通胀受控的数据月份？”

在纽约时间上午8:30公布生产者价格指数和失业救济申请数据的前一天，美国国债收益率已经走低。这一走势受到许多欧洲债券市场（尤其是英国）的上涨以及油价回落的支撑，油价已将周三的涨幅削减近半。

随着利率衍生品交易员重新全面定价美联储年底前两次25个基点的降息预期，利率进一步下跌。今年美联储政策宽松的预期因6月6日公布的强劲就业数据而受挫，但在周三消费者通胀数据低于预期后，这一预期得到部分修复。

美联储官员将于下周召开年内第四次议息会议，预计将维持4.25%-4.5%的美国短期基准利率不变——该利率自去年12月以来一直保持在这一水平。他们还将发布3月以来的首份经济预测更新，当时中值预测显示年底前将进行两次25个基点的降息。

强劲的就业数据引发市场猜测：下周公布的最新预测可能更为保守，预计今年仅降息一次。华尔街经济学家最普遍的预测是，美联储在12月降息25个基点前将按兵不动。

纽约时间周四13:00进行的30年期国债拍卖，是自5月22日该债券收益率触及年内峰值5.15%以来的首次发行。这一峰值出现在穆迪评级5月16日基于财政状况恶化撤销美国最高信用评级之后。