特朗普的“报复性”税收是什么？为何第899条款令投资者担忧——彭博社

美国财政部长斯科特·贝森特、美国总统唐纳德·特朗普和美国商务部长霍华德·卢特尼克。摄影师：安娜·马尼梅克/盖蒂图片社唐纳德·特朗普总统全面国内政策立法中的一项措施旨在惩罚那些税收政策被政府认为不公平的国家，这正在华尔街引起轩然大波。

该条款被称为第899条，将在美国税法中新增一项规定，提高非美国企业和个人在美国收入的税收。这项措施被称为“报复”税，因为它只会对那些美国认为税收政策“具有歧视性”的国家提高税率。

国会中的共和党人已经表示，该规则旨在说服各国在该措施生效前废除对美国公司的税收。但批评者认为，在特朗普反复无常的贸易政策和国家财政状况恶化已经引发市场担忧之际，这项政策将阻碍来自美国以外的投资。

第899条款将如何运作？

第899条款将提高特定国家居民和机构在美国资产所得（如股息、利息、特许权使用费及商业利润）的联邦所得税率。该措施将从增加5个百分点起步，逐步将附加税最高提升至现行税率之上的20个百分点，某些情况下这类收入税率将达50%。可能受此提案影响的投资者持有数万亿美元美国资产。

虽然法案未点名具体国家，但其针对对象包括加拿大、英国和法国等对大型跨国科技公司在其境内收入征收"数字服务税“的国家。Meta Platforms Inc.和Amazon.com Inc.等可能受此条款约束的企业多数位于美国。

该法案还瞄准了作为全球协议组成部分、对跨国公司征收最低税的国家。至少30个国家以某种形式实施此类税收，包括澳大利亚、欧盟多数成员国、韩国和日本。根据该法案，美国财政部将公布并更新"歧视性外国国家"名单。

什么被视为歧视性税收政策？

这方面的担忧至少可追溯至2022年，当时共和党议员警告称，经济合作与发展组织（OECD）推行的15%全球跨国公司最低税率倡议，将允许其他国家向美国企业征税，从而分流美国财政收入。

共和党人随后提出法案，对加入OECD最低税倡议的国家实施报复性征税。其理由是：如果其他国家想对美国企业征税，美国有权对这些国家反向征税。

众议员罗恩·埃斯蒂斯在6月的专栏文章中表示，这些立法提案成为第899条款的基础。“若没有这一条款，我们将放任外国践踏我国的税收管辖权，侵蚀联邦财政收入，“这位堪萨斯州共和党人写道。

金融市场作何反应？

金融市场反应有限。目前几乎没有迹象表明非美国投资者正在撤离美国债券市场，标普500指数也正接近2月创下的历史高点。

但投资者对第899条款的意外后果表示担忧。摩根大通策略师尼古拉斯·帕尼吉佐格鲁等人在6月5日的报告中指出，即使对资本征收适度税款也可能导致投资资金转移。

美国政府债券会受到第899条款的影响吗？

多数分析师认为不会。这是因为根据所谓的投资组合利息豁免，美国国债的非美国持有者所获利息无需向美国税款。一份与法案相关的国会报告脚注指出，第899条款“不适用于投资组合利息”，因此多数分析师认为，若该条款按原文实施，当前国债收入的税务处理方式将保持不变。然而，第899条款正文中并未提及投资组合利息。参议员表示希望进一步明确此项豁免。

截至3月31日，非美国投资者持有9万亿美元美国国债。

另一个复杂因素：非美国央行及其他政府实体目前豁免部分美国来源投资收入的征税，而第899条款明确取消了这一保护。尽管这些机构可能仍符合投资组合利息豁免条件，但根据财政部数据，央行等非美国官方机构持有约14%的美国国债，这种不确定性令债券投资者深感忧虑。

特朗普政府为何表示需要新税收？

特朗普政府官员称这些税收将有助于为美国企业创造公平竞争环境。根据国会税收联合委员会的数据，第899条款将在十年内增加1160亿美元税收收入。据该委员会报告显示。

反对者对此有何看法？

国会官方税收评估机构预测报复性税收条款将印证华尔街的担忧，导致海外投资者撤离美国市场。华尔街分析师警告称，在外国投资者对国债等美国资产的信心动摇之际，该条款将进一步削弱其投资意愿。参议院共和党人已承认这些担忧，北达科他州参议员凯文·克莱默表示他们正寻求“弱化”第899条款的影响。

该措施何时生效？

该条款已被纳入众议院支出法案，目前正在参议院协商中。根据法案，第899条款原定于1月1日生效，但一位关键参议员表示，6月10日参议院共和党人正考虑推迟生效时间，以便对这项大规模税收和支出方案进行修改。

该措施将如何影响欧洲？

第899条款将产生全球性影响，但欧盟尤其容易受到冲击——多个成员国实施的数字税主要针对美国企业，且整个欧盟已实施全球最低税规则。这意味着该措施可能影响许多在美国运营的欧洲大型企业，例如欧莱雅集团、SAP公司和西门子股份公司。

欧盟作何反应？

尽管部分成员国和商业团体呼吁暂停，欧盟委员会表示不会中止全球最低税法规。欧盟官员正通过经合组织与美国重新协商最低税协议，希望借此化解威胁。美国要求其企业获得豁免权，若欧盟默许，第899条款可能不会被启用。

由于仅少数国家开征数字税，欧盟更难就此协调应对。这些国家需自行决定保留还是废除数字税政策。

这对更广泛的贸易冲突有何影响？

特朗普政府多次指责欧盟增值税制度和技术竞争规则等构成非关税壁垒，损害美国企业利益，并威胁将关税谈判扩大至其他领域。欧盟虽反驳部分指控，但表示愿意协商。随着避免关税的谈判持续推进，欧盟希望税收谈判不会危及另一条轨道上的磋商。