欧洲央行施纳贝尔表示降息行动即将结束 - 彭博社

欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔表示，随着通胀和经济双双步入正轨，该行的降息行动可能即将结束。

这位德国官员周四在布鲁塞尔指出：“由于中期通胀正稳定在目标水平附近，本轮货币政策周期即将落幕。“她表示，2026和2027年核心消费者价格涨幅预计均为1.9%，“完全符合目标”。

施纳贝尔强调，尽管存在贸易冲突，但增长前景"总体稳定”，欧洲央行政策"已平稳传导至融资环境，当前金融条件不再具有限制性”。

欧洲央行最新通胀与增长预测

数据来源：欧洲央行

注：2027年预测值为欧央行首次发布

在实施年内第八次降息后，行长克里斯蒂娜·拉加德上周表示宽松政策已接近尾声，欧洲央行当前完全有能力应对主要不确定性——尤其是源自美国贸易政策的冲击。

副行长路易斯·德金多斯在布鲁塞尔的演讲中表示：“与一年前相比，我们的担忧已从高通胀转向增长乏力。”

欧洲央行最新预测显示，整体通胀率将在2026年降至1.6%，随后于2027年回升至2%，同时得益于德国公共支出增加，经济增长将加速。

施纳贝尔表示，她对通胀暂时低于目标并不太担忧，因为这种情况很快就会逆转，且目前不存在通胀预期向下脱锚的风险。

她指出，能源价格和汇率（未来几个季度通胀可能下滑的主要因素）具有"高度波动性"，且"可能迅速朝任一方向变化"。若美国关税构成供给侧冲击而不仅是需求侧冲击，最终可能"推高通胀而非抑制通胀"。

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关于经济增长，施纳贝尔强调私人消费是复苏的关键驱动力，制造业和建筑业也有所改善。她表示，虽然关税削弱了外部需求，但"财政政策将抵消这一影响，预计国防领域及基础设施（尤其是德国）的财政支出将显著扩大"。

周四在接受中国中央电视台采访时，拉加德强调：“我们已经将物价稳定在预期水平，处于2%的中期目标范围内，并且处于一个有利位置来抵御未来的冲击。”

虽然一些政策制定者认为降息周期可能已经结束，但其他人则提出了进一步降息的可能性。目前存款利率为2%，这一水平被视为大致中性，既不会抑制也不会刺激需求。

当天早些时候，欧洲央行管理委员会成员格迪米纳斯·辛克斯呼吁暂停降息，理由是美国的关税政策存在"非常大的不确定性"，而法国的弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛表示，他对未来的行动没有"固定立场"。