欧佩克+不需要敌人，有巴西这样的朋友就够了——彭博社

继续推进。

摄影师：Mauro Pimentel/AFP/Getty Images

巴西咖啡与石油产业存在一个相似点。意式咖啡行家都知晓，该国咖啡产量遵循自然的两年周期，高低产年份交替出现。一年里，咖啡树将大部分能量用于新枝生长；另一年则集中结果。巴西石油产业似乎也呈现类似周期规律，尽管带有随意性。在表现惨淡的年份（当增长甚至低于最悲观预期时），往往紧接着就会出现惊人的扩张期。经历2024年的极度低迷后，这个拉美石油巨头正进入高速增长阶段。按当前趋势，巴西将成为今年非OPEC+国家中第二大石油增产来源国，仅次于美国，领先于通常更受关注的南美另一石油新星圭亚那及加拿大。这对本已面临供应过剩和价格下跌的OPEC+而言可谓雪上加霜。以沙特为首的石油卡特尔长期试图拉拢巴西入伙，深知后者正成为其维持油价高位的重要对手。但OPEC+对巴西历届左右翼政府的示好均告失败。利雅得方面最大成果仅是让巴西巩固了"搭便车"地位：自二月起，巴西正式加入该组织所谓的《合作宣言》，与近十年前就与OPEC+结盟的俄罗斯、哈萨克斯坦为伍。但不同于这些国家，巴西不受任何产量义务约束。实际上它获得了一切所求：既能获取其他产油国动向的情报和影响力，又无需作出任何让步。卡特尔接受此协议，充分暴露了其维持与巴西关系的迫切心态。

一年起，一年落

巴西将迎来为期两年的石油产量强劲增长期

来源：国际能源署

有巴西这样的朋友，欧佩克+不需要任何敌人。这个拉美国家将在2025年和2026年每天增加约45万桶的额外产量，相当于同期需求增量的四分之一。这一增幅几乎与2022-2023年间创纪录的每日49万桶增幅持平。如果运气好的话，巴西甚至可能创下有史以来最快的增长期。与美国页岩油行业不同（低油价会迅速导致钻井活动减少），巴西的石油生产基本不受油价短期波动的影响。无论2025年和2026年布伦特原油价格如何，巴西的额外产量都将如期而至。只有未来项目（可能迟至2028和2029年）会受到影响。目前，巴西国家石油公司及其外国合作伙伴计划开发一系列海上油田，包括多阶段的布兹奥斯油田——该油田有望超越图皮油田成为巴西产量最高的油田。其他重要开发区域还包括梅罗和巴查劳油田，壳牌、道达尔能源和挪威国家石油公司均持有股份。进入2024年时，石油市场对巴西产量也抱有很高期望。但由于环保官员罢工导致钻井审批延迟、供应链故障以及大规模维护等因素叠加，日均产量降至344万桶，低于2023年的349万桶。若不考虑新冠疫情期间，这是至少25年来最大的年度降幅。可以理解的是，去年的事件让市场对押注巴西今年产量增长心存顾虑。但如今，萧条之后的繁荣已清晰可见。巴西环境与可再生自然资源研究所官员的罢工（总统卢拉·达席尔瓦称该机构"似乎与政府作对"）于去年6月结束，为钻井活动打开了大门。巴西国家石油公司已基本解决供应链问题，因其提前很久就开始订购设备。而去年长时间的维护意味着这次巴西油田需要的年度维护工作更少。

巴西石油繁荣

这个拉丁美洲国家在过去25年发现所谓"盐下层"油田后，产量实现强劲增长

来源：彭博社根据国际能源署和英国能源研究所数据计算

结果令最谨慎的观察家都感到惊讶——巴西今年不仅按时，还提前将新油田投入生产。上月，巴西国家石油公司及其合作伙伴宣布梅罗油田新设施首次出油，比原定的年底目标提前。巴卡劳油田的首油也即将到来，比计划略有提前。但风险依然存在。巴西必须快马加鞭才能维持现状。由于油田老化导致年基础产量递减率超过10%，该国每年需要新增两座浮式生产储卸油装置才能保持产量不变。每座装置都是工程奇迹，长逾350米（1148英尺），宽65米，相当于美国最大航母的尺寸。若这些海上巨无霸都能按时投产，巴西月石油产量将在今夏（可能在8月或9月）突破2023年底创下的历史高点。到2026年年中，该国日产量有望首次突破400万桶大关。这一产量水平将使巴西仅次于沙特、俄罗斯和伊拉克，超越其他所有欧佩克+成员国。或许该组织并非试图拉拢巴西，而是遵循古老的战争格言：亲近盟友，更要亲近对手。

彭博社观点核战争过于严肃，不适合用图尔西·加巴德的视频来讨论数字美元是贸易战的武器Klarna、Revolut和Monzo——选择你心目中的金融科技新秀赢家石油的失落十年即将重演 更多来自彭博观点的内容：

• 欧洲的天然气补充任务进展顺利——目前如此：哈维尔·布拉斯
• “第51个州”可能建成加拿大未能完成的管道：利亚姆·丹宁
• 澳大利亚是天然气的未来，也将永远是：大卫·菲克林

想要更多彭博观点？OPIN <GO>。或者您可以订阅我们的每日通讯。