日本信用销售迎来多年最繁忙6月 买家寻求风险——彭博社

日本企业借款人6月尚未过半，公司债发行量已创下四年来同期最高纪录。

这表明投资者风险偏好正在回升，将资金投向野村控股和武田制药等企业债券，而非停留在相对安全的国债领域。

彭博汇编数据显示，截至6月11日日本企业已发行1.26万亿日元（87亿美元）债券，使得本月成为2021年以来最繁忙的6月。包括乐天集团信用卡部门在内的发行主体本周预计还将进行更多交易。

随着贸易担忧缓解、日本央行加息预期减弱，以及野村和武田等公司成功完成大规模债券发行，公司债需求正在回升。这与4月份政策不确定性推高收益率并导致发行停滞的局面形成鲜明对比。

六月公司债发行情况

数据来源：彭博社

注：2025年数据反映6月1日至11日销售情况

自4月下旬以来，信用利差在当月早些时候大幅攀升后已基本停止扩大。

大和证券债务银团业务负责人大津大表示，尽管利差仍高于3月水平，但这"为投资者提供了有吸引力的机会"，同时收益率溢价见顶的预期正支撑融资活动复苏。他指出随着投资者情绪改善，有利的发行条件可能会持续到7月及以后。

日本公司债券利差从4月9日的近期低点扩大了约5个基点，至5月14日的46个基点，但据彭博指数显示，此后变化不大。

周三是日本公司债券市场的繁忙日，包括住友重机械工业株式会社在内的至少五家公司定价了日元债务交易。据主承销商大和证券称，住友重机械将其计划发行规模翻倍至200亿日元，但即便如此，最终订单仍达到发行量的约1.9倍，显示出投资者需求的强劲。