特朗普税改法案中，特德·克鲁兹提议削减1.1万亿美元美联储银行支付——彭博社

共和党参议员特德·克鲁兹。摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社德克萨斯州参议员特德·克鲁兹周三向共和党同僚提议取消美联储向银行支付利息的权力，声称此举将在十年内节省1.1万亿美元，该党保守派成员对此提议表示赞赏。

“我直接在总统办公室向总统阐述了这一观点，今天午餐时再次提出，“克鲁兹在国会大厦接受采访时表示。如果该提议被纳入特朗普的大规模税收和支出计划，将有助于抵消成本并限制其对赤字的影响，克鲁兹说道。

克鲁兹指出，准备金利息支付仅在2008年金融危机期间开始实施，但随着利率攀升，这笔支出已从当年的10亿美元激增至2024年的1860亿美元。

“我在午餐会上提出的观点是，我们正痛苦地试图在各地削减500亿美元开支。而这笔钱超过一万亿美元，是笔巨大的节省，“他说，“其中一半流向了外国银行，这毫无道理。”

债券购买

美联储在启动首轮大规模债券购买后，首次开始支付准备金余额利息（IORB）。这些购买旨在刺激经济，但也造成了银行准备金规模过大。

对不断膨胀的准备金支付利息通常能确保银行不会以低于美联储预期的利率放贷，从而为隔夜银行间市场设定利率下限。

克鲁兹驳斥了美联储需支付利息以控制短期利率的观点，指出2008年前并无此类操作。

“从1913年到2008年，他们一直运作良好，“他表示。

加拿大皇家银行资本市场美国利率策略主管布莱克·格温指出，该提案将给美联储带来严峻挑战。

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“实施改革必须预留充分缓冲期，“格温强调，“立即终止将引发灾难性后果。政策退出需要过渡期，缺乏缓冲将导致严重混乱。”

巴克莱策略师周一预测，即便国会取消准备金利息，美联储利息支出仍将维持高位。他们分析称，更多资金可能转向隔夜逆回购工具——另一个用于稳定货币市场利率的联储项目。

克鲁兹预计部分银行准备金将转而配置短期政府债券，他认为这有助于降低利率并减少政府利息支出。

两位在税收法案上持保守立场的议员——佛罗里达州的里克·斯科特和威斯康星州的罗恩·约翰逊——以及德克萨斯州众议员奇普·罗伊都支持这一想法。

斯科特表示，他已向许多人推销这个旨在减少赤字的方案。“我们必须平衡预算，“他说。

“愚蠢至极”

约翰逊将美联储的利息支付（尤其是给外国银行的）称为"愚蠢至极”。

他嘲讽银行的抵制态度。“谁都喜欢联邦政府的免费资金，“他讽刺道，“这只会锁定资本。”

国会最初在2006年通过《金融服务监管救济法案》授权美国央行支付准备金利息。该政策原定于2011年生效，但因2008年金融危机而提前实施。

政策制定者随后增设了隔夜逆回购工具——主要向货币市场基金等非银行交易对手存放在央行的现金支付利息——以巩固美联储对短期利率的控制。

摩根大通指出，取消准备金利息可能改变银行的流动性管理方式，可能导致现金回流货币市场，挤占现有国债、回购协议和联邦基金市场的参与者。

美联储向银行支付的准备金利息并非来自国会拨款。但这些支出确实减少了美联储每年上缴财政部的金额，而这些资金原本需要财政部通过借贷获得。

2024年准备金利息支付总额达1865亿美元，导致央行出现776亿美元的运营亏损。