新一代加密货币ETF在SEC审查后更近一步 - 彭博社
Isabelle Lee
美国监管机构已要求竞相推出Solana交易所交易基金的华尔街公司修改申请文件，这一迹象表明加密货币创新投资产品可能很快将面向投资者开放。
至少有三位资产管理公司被要求修改其向美国证券交易委员会提交的文件，以解决这些追踪全球第六大加密货币的基金的两项关键特性。争议焦点在于基金将如何处理加密货币赎回，以及是否计划允许投资者通过质押Solana代币来赚取奖励以协助区块链交易验证（这一过程称为权益质押）。
这一监管动向表明，在批准比特币和以太坊相关基金数月后，华尔街监管机构可能即将为新一轮ETF开绿灯。
“美国证交会敦促ETF发行方修改S-1申请文件，听起来可能只需数日或最多数周就能获得正式批准，"《加密货币即宏观》通讯作者诺埃尔·阿奇森表示，“这将对现货加密货币市场产生巨大影响。”
相关公司需要获得S-1注册声明（详细说明ETF结构、策略和风险）以及19b-4表格文件的批准。
“我们被要求提交修订后的S-1文件，我们计划很快完成，“21Shares AG发言人表示。
据知情人士透露，另外两家竞相推出Solana ETF的基金发行商也证实收到了美国证交会的类似反馈。
Blockworks率先报道了美国证交会的这一要求。
流程的复杂性在于，Solana基金发行方在处理与股票债券运作方式迥异的投机性代币时，能在多大程度上复制传统ETF结构。目前尚不清楚这些基金是否会被允许使用底层加密资产（而非现金）进行份额赎回——即实物赎回机制。虽然该机制在传统资产类别中相对简单，但由于托管、安全和结算方面的挑战，加密产品中的实施要复杂得多。
另一个争议焦点是质押——这是以太坊和Solana等权益证明区块链的核心功能——允许持有者获得收益。质押引发了此类代币是否应被归类为证券的争议。
“任何投资不含质押功能的产品都会损失收益，“彭博智库ETF分析师James Seyffart指出。典型例证：根据Coinbase Global Inc.数据，Solana质押收益率超过5%，而以太坊收益率约为2%。
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如果允许实物赎回和质押，“这些ETF产品将更适合作为长期投资，”Seyffart表示。
根据彭博智库汇编的数据，目前至少有七家发行机构希望推出Solana ETF，包括灰度投资有限责任公司、Bitwise资产管理公司、VanEck资产管理公司和金丝雀资本。
近期，REX金融公司和Osprey基金提出的两款允许质押的ETF提案成为SEC重点关注对象。在发行方表示可能于六月中旬推出后，监管机构质疑这些基金是否符合联邦法律对投资公司的定义。
但这种情况"最终可能迫使该机构采取行动”，彭博智库分析师Seyffart和Eric Balchunas在报告中写道，“我们认为SEC可能会比原计划更早开始处理Solana和质押ETF的19b-4申请文件。”
他们补充称，Solana ETF在今年获批的可能性高达90%。
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