美国银行称影子银行扩张推高美元需求——彭博社

尽管投资者对美元主导地位减弱的担忧不断，但美国银行指出，全球金融体系中一个重要领域的增长突显了美元的深远影响力。

美国银行认为，过去十年间，所谓影子银行（包括保险公司、私募基金和点对点贷款机构等非银行金融机构）持有的金融资产激增，支撑了对美元的强劲需求。这是因为这些机构的盈利能力依赖于不断扩张的资产负债表，而后者又建立在持续增长的美元负债基础之上。

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数据来源：彭博社、美国银行

美国银行债券分析师拉尔夫·阿克塞尔在周三给客户的报告中写道：“广义而言，政府、银行、非银行金融机构和企业创造的美元负债已在全球范围内产生了巨量美元。当前证据表明，世界正在加速美元化，而非去美元化。”

即便在今年美元走弱的趋势下，这些影响因素仍在持续作用。自1月1日以来，彭博美元指数已下跌近8%，而美国银行外汇策略师们自己预测，到今年年底，美元对欧元和英镑等主要货币将进一步贬值。

“我们在某种程度上对美元走弱的预测，也是对美元波动性加大的预测，“阿克塞尔写道。“但我们要提醒投资者，不要只见树木不见森林，要为一个由美国和私营部门资产负债表扩张导致美元迅速增多的世界做好准备。”