全球资金管理者偏离实现关键气候指标的正轨——彭博社

彭博新能源财经最新研究显示，资产管理行业持续进行的投资方式将推高碳排放和气温。

该分析机构对全球近7万只投资基金进行调研后发现，基金经理们平均仍将资金配置于资本支出倾向于高碳活动的能源企业。

由瑞安·洛克黑德领衔的分析师团队在周三发布的报告中指出，研究结果"表明投资产品与投资者远未实现与碳中和目标对齐"。

彭博绿色亚马逊支持的稀土初创企业将在加拿大建设回收工厂杰富瑞称全球最大主权基金正逆势推进ESG投资越南启动排放权交易市场试点计划特朗普政府持续拒绝向各州发放防灾援助资金该研究采用创新方法，试图厘清资产管理机构对能源企业的投资与1.5℃温控关键目标之间的关联。科学家估算，除非政府与私营部门采取极端措施扭转趋势，否则地球当前变暖速度约为该阈值的两倍。

为得出结论，分析师核查了基金在能源供应链企业（涵盖开采、运输或发电环节）的持仓情况，进而测算这些投资所支持的企业资本支出中化石燃料生产与低碳能源的占比。

他们发现，每投入1000万美元用于化石燃料生产的资本支出，仅有480万美元用于支持低碳能源供应——相当于0.48:1的比例。彭博新能源财经将这一新指标命名为"能源供应基金驱动资本支出比率"（ESFR）。

信贷基金ESFR改善 股票型基金比率下滑

按基金资产类别划分的能源供应基金驱动资本支出比率（ESFR）

来源：彭博新能源财经，彭博社

注：该比率衡量基金在低碳能源供应资产中带动的资本支出与流向化石燃料的比例。其计算方法是根据机构持有的债务和股权资本比例，将企业资本支出归因于基金。详细方法论参见完整报告。

这项最新研究表明，在成本上升、政治阻力和物流瓶颈的背景下，全球脱碳进程正陷入困境。同时凸显了金融部门在推动向低碳世界转型中的关键作用。

“如果我们想要实现净零能源系统——用低碳技术取代现有能源供应——就需要在低碳经济领域进行更大规模的投资，“Loughead在接受采访时表示，“投资者作为资本配置者在这个进程中扮演着重要角色。”

截至2024年6月，美国两大资产管理公司贝莱德集团和先锋领航集团的ESFR得分分别为0.47和0.48。相比之下，欧洲资产管理公司的综合比率为0.85。亚太地区资产管理公司的ESFR约为0.37，但该地区数据较为匮乏。

贝莱德和先锋集团的发言人未能立即置评。

作为背景参考，追踪标普500指数的基金ESFR值约为0.5，而STOXX欧洲600指数为0.43，富时100指数为0.26。这些指数包含全球最大油气生产商，但对清洁能源公司的敞口要小得多。

“资产管理公司对低碳经济的配置未达到净零目标所需规模，很可能是因为投资者认为该领域目前尚未完全具备可投资性，“Loughead表示，“这本身就应该向政策制定者和推动转型的各方释放信号。”

彭博新能源财经开发了一套能源供应比率指标，用于衡量高排放资产与低碳能源的投资融资比例。其今年1月发布的最新银行业评级显示，全球大型银行在平衡化石燃料与清洁能源方面进展甚微。

延伸阅读：银行业应对气候变化进展缓慢

虽然彭博新能源财经对银行和资产管理公司的评估标准都聚焦净零目标，但实现路径不尽相同。银行可通过调整信贷政策推进脱碳，而资产管理公司的投资决策往往受制于客户意愿——且多数基金需跟踪指数运作，这些因素使其净零目标更难实现。