多数日本央行观察人士预计购债缩减步伐将放缓——彭博社
Toru Fujioka, Cynthia Li
日本央行（BOJ）位于东京的总部。
摄影师：Toru Hanai/彭博社彭博调查显示，多数日本央行观察人士预计，政策制定者将在下周的政策会议上放慢国债购买缩减步伐，并维持利率不变。
调查显示，所有53位经济学家均预测日本央行将在6月17日结束的为期两天的会议上，将基准利率维持在0.5%。对于央行更新的国债购买计划，约65%的受访者预测，从明年4月起将以更缓慢的速度缩减购债规模。
由于预计不会有利率变动，此次会议的主要焦点是日本央行的量化紧缩路线图。行长植田和男领导的委员会将讨论是否维持去年夏天设定的缩减步伐，此前债券市场因全球经济和财政政策不确定性加剧而显现承压迹象。
缩减步伐放缓
日本央行观察人士预计2026年第二季度起国债购买削减速度将放缓
来源：彭博调查
注：10%的受访者表示难以判断
“缩减步伐可能会更加审慎，”大和研究所首席经济学家熊谷光丸在调查回复中写道，“日本央行需警惕其债券持有量减少可能引发债市不稳定的长期风险。”
自去年8月以来，该央行已按每季度减少4000亿日元（28亿美元）的规模逐步缩减月度购债速度。按此节奏，到2026年第一季度，月度购债规模将从缩减前的约6万亿日元降至2.9万亿日元。
约40%的受访分析师表示，日本央行将从明年4月起将缩减步伐减半至2000亿日元，另有25%认为会放缓至3000亿日元。约五分之一受访者预计政策制定者将维持当前4000亿日元的缩减速度。
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| * 前官员称日本央行可能放缓债券购买缩减步伐 * 日本确认GDP萎缩，支持央行谨慎立场 * 据悉日本央行考虑减少债券购买缩减幅度 |
百达资产管理日本公司高级研究员大槻奈奈表示：“本次会议的最大焦点是量化紧缩。放缓可能性很大，但这将考验日本央行的沟通能力，过于保守的计划可能加剧市场对债券吸纳能力的担忧。”
日本央行观察人士推迟了对下次加息的预期。目前34%预测1月会加息（5月会议前调查为15%），约30%分析师认为10月最有可能加息，而预计7月加息的比例从上次调查的25%骤降至8%。
延迟观点
日本央行观察人士推迟对下次加息时机的预测
来源：彭博社
当被问及最早可能的加息时间时，预计在7月会议前采取行动的受访者比例从上次调查的70%骤降至21%。
“虽然我们的基准预测是1月加息，但下次加息时机存在很大不确定性，“高盛高级经济学家太田智宏表示。
他指出，借贷成本的提升可能会推迟，具体取决于美国关税措施和全球经济的走势；而如果汽车关税大幅下调并缓解对日本经济下行压力的担忧，加息也可能提前到来。
约38%的分析师认为美日不会在即将召开的七国集团峰会期间达成任何贸易协议，36%表示难以判断，另有26%预计将达成协议。