Circle（CRCL）的疯狂IPO引发抢购热潮，投资者争相押注热门稳定币股票ETF——彭博社
Isabelle Lee
华尔街的ETF机器在Circle Internet Group Inc.上市仅数小时后便全速运转，随着加密技术进入主流金融领域，这家稳定币巨头的疯狂首次公开募股引发了市场热潮。
在Circle周四的爆红首秀后，至少有三家发行商迅速提交了相关交易所交易基金的申请。作为第二大稳定币USDC的发行方，该公司股票在交易开始后不久便上涨了两倍，为IPO饥渴的市场重新注入了投机热情。
Bitwise CRCL期权收益策略ETF、ProSharesUltra CRCL ETF和T-Rex 2倍做多CRCL每日目标ETF的申请文件分别于周五和周一提交至美国证券交易委员会。REX Financial的注册文件取代了早前的ETF招股说明书，实质上缩短了潜在获批的时间表。
Bitwise Asset Management Inc.的ETF计划采用备兑看涨期权策略——该策略可增强标的资产的收益——而ProShares Advisors LLC和REX Financial的版本则通过使用衍生品将股票每日表现放大两倍，从而对股票表现进行加码押注。
随着风险情绪重燃，与投机性资产（包括杠杆或反向押注）挂钩的基金日益受到追捧。ETF产品团队正以闪电般的速度利用个股势头获利，这体现了美国11万亿美元ETF领域的激烈竞争——该市场已涌入超过4200只产品。彭博汇编数据显示，其中近80只基金以某种形式追踪数字资产。
“这是天时地利人和的完美结合，“彭博智库ETF分析师Athanasios Psarofagis表示，“这是一家加密公司，因此需求旺盛，它采用杠杆产品，而且市场对IPO如饥似渴。”
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这家纽约公司的股票在前三个交易日飙升逾270%，成为自2021年Coinbase Global Inc.通过直接上市以来最受瞩目的加密股权首秀。其11亿美元的IPO正值数字资产重获看涨情绪之际——部分原因是唐纳德·特朗普总统领导下的监管巨变，其政府对加密货币的态度与前任相比明显更加友好。
这一转变让发行方和交易员都更加大胆。根据彭博行业研究数据，单一股票ETF（其中许多采用杠杆或期权叠加策略）目前已占2025年新发行基金的16%，创历史新高。超过15家公司正角逐这一领域，多数瞄准寻求快速方向性敞口的高信念散户交易者。
这些申报的ETF也愈发激进：彭博数据显示，其底层资产的平均波动率几乎是已获批产品的两倍。
关键投票
周二，加密社区的善变特质显现——Circle股价暴跌10%。若跌势持续，这将是该公司自上周IPO以来首次单日重挫。
Circle股价下跌之际，具有变革潜力的稳定币法案即将迎来周三的关键投票。该法案获得加密行业和特朗普支持，其家族的世界自由金融项目已发行自有稳定币。稳定币通常是与美元或其他传统货币价值挂钩的加密代币。
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作为市场份额约29%的稳定币USDC发行方，Circle的股票并非纯粹的加密货币标的。其商业模式严重依赖支撑代币的美国国债及其他安全资产的收益。这使其与依赖交易费用的Coinbase等收入模式区分开来，并激发了投资者的兴趣。
零售交易巨头凯茜·伍德的ARK投资管理公司周四为其旗舰ETF（代码ARKK）购入了超过300万股Circle股票，据其网站显示，此举使其跻身该基金前十大持仓。该公司还为旗下其他基金增持了股份。
Circle的狂热可能为更广泛的加密货币IPO浪潮定调。由Winklevoss双胞胎运营的交易所Gemini已秘密提交今年上市申请，而Blockchain.com则通过招募资深人才加速其上市计划。
“这是新趋势。随着部分公司IPO，我们看到ETF，尤其是一些杠杆ETF如雨后春笋般涌现以利用市场东风，”WallachBeth Capital的ETF总监Mohit Bajaj表示。在Circle股价大涨后，“部分ETF发行商正试图以其为基础开发产品——希望也能获得成功。”