散户投资者使用的AI股票交易工具或将改变市场格局——彭博社

能够分析海量数据并构建投资组合的人工智能交易工具已经在撼动华尔街。但随着这些工具日益向散户投资者开放，整个股市将迎来一场翻天覆地的变革。

根据巴克莱银行的测算，散户群体直接持有约25%的美国股市，通过个人退休账户、401(K)计划等间接持有比例超过60%。他们以对特斯拉、英伟达等少数科技巨头的忠诚度著称，同时也痴迷于游戏驿站等波动剧烈的所谓"网红股"。多数情况下，他们的交易行为与所购股票的基本面脱节。

“散户把金融当作娱乐活动，多数情况下只是被那些经营大型科技公司的风云人物制造的噱头所吸引，“前散户交易员、现股票交易社交平台AfterHour创始人兼首席执行官Kevin Xu（网络昵称"Sir Jack A Lot”）表示，“他们通常不理解股市背后的高级概念，只想知道下一只热门股票是什么。”

人工智能驱动平台的普及将改变这一切，使散户投资者能够像成熟的对冲基金那样快速扫描数千只股票并对实时数据做出反应。摩根大通量化及衍生品策略师Emma Wu汇编的数据显示，散户行为已开始转变：截至6月9日午盘，他们对"科技七巨头"的投资组合权重已从去年夏天的10%降至1.1%。

摩根大通来源：摩根大通这一转变表明投资者已在市场冷门领域寻找机会。

“AI无需复杂编程背景即可完成大量代码编写的能力，将让散户在投资过程中获得更强大的功能支持，“巴克莱股票战术策略主管Alexander Altmann表示，并称该技术将影响投资行业的每个环节。

策略简化

当前散户买入行为尤为重要，因为过去两个月标普500指数21%的涨幅主要来自他们的推动。标普500指数巴克莱分析师指出，以该行股市狂热指标衡量的散户情绪正在升温，暗示短期反弹仍有空间。

研究和组合构建是散户运用AI的主要领域。今年三月，Robinhood Markets Inc.推出了名为Cortex的AI工具，可汇总所有影响股价的变量，简化包括期权等复杂策略在内的交易流程，帮助客户发现符合其风险承受能力的潜在交易。

据Robinhood经纪产品管理副总裁Abhishek Fatehpuria透露，Cortex将于今年晚些时候向散户和经纪客户开放。

与此同时，盈透证券集团的客户可以使用第三方平台Reflexivity，该平台监控各类数据并提供针对投资组合中证券的定制化分析。通过这项技术，交易员能收到诸如收益率曲线变化对不同股票群体影响等动态的预警。这类工具极大拓展了交易员接触更广泛股票的机会。

“技术突破带来的可能性规模令人难以置信，“Reflexivity创始人兼CEO Jan Szilagyi表示，“当人们目睹AI领域展现的魔力与能量后，他们意识到这不是10%或20%的改进，而是百倍的飞跃。”

自2024年第四季度以来，Reflexivity平台的周销量增长了两倍，业务范围已从美国扩展至德国、土耳其和巴西。

散户期权交易员John Roszkowski表示，他已"大量"使用AI分析财报电话记录，并与生成式AI聊天机器人Grok讨论交易策略。

降低成本

“如果有AI能扫描整个市场寻找交易机会或被低估的期权就太棒了，“他说，“再进一步，能有个存储我信息并指导我的交易助手，那就是更高境界了。”

最终，AI的普及取决于成本——得益于中国AI开发公司深度求索的出现，成本已大幅降低。

“深度求索改变了游戏规则，本质上实现了市场民主化，”林创21公司创始人兼首席执行官大卫·林表示，“机构投资者与散户之间的信息不对称被打破了，因为触手可及的信息成本大幅降低。”

大卫·林来源：林创21公司这位摩根大通前董事总经理、该行资产管理部全球投资平台主管创立公司的初衷，是打造一个面向广大投资者的人工智能投资平台。其旗舰产品AlphaCopilot是一款AI驱动工具，能根据实时数据生成投资策略、构建股票组合并管理风险。

目前林创21主要服务机构投资者和注册会计师，但公司计划最终向散户开放服务。

小型基金或精品家族办公室也被视为受益者——AI工具可助其扩大运营规模，同时避免额外人力成本。

“可能有客户希望用最少人力运作自己的对冲基金，”市场情报平台AlphaSense创始人兼CEO杰克·科科表示，该平台为辉瑞公司、微软和字母表公司等投资者及企业提供AI研究分析服务，“突然间，你不再需要雇佣五名分析师，技术就能完成所有工作。”

高效市场

最终，人工智能工具的普及程度将取决于平台的可及性。对散户投资者而言，这意味着能够分析过去相对不透明的中小型公司和市场冷门领域。

“这绝对会让股市变得更高效，“科科表示。

虽然难以预测这种变化对整个股市的影响，但普遍认为这可能降低投资者对大型科技股的集中持仓。如此一来，市场对剧烈波动的抵御能力或将增强。

由Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、英伟达和特斯拉组成的"七巨头"约占标普500指数30%权重。这种高度集中导致该指数容易受少数成分股异常波动影响。但随着AI辅助构建投资组合，散户将能接触到更广阔的投资标的。

“这几乎是自动发生的，“阿尔卑斯伍兹资本首席市场策略师莎拉·亨特表示，“如果股权分布更分散、集中度降低，整个股市的波动性就会减小。”

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