华尔街的谨慎态度为标普500指数留下上涨空间——彭博社

纽约证券交易所交易大厅内的操作员们。

图片来源：ANGELA WEISS/AFP

巴克莱银行和摩根大通等公司的分析师认为，美国股票具有更大的上涨潜力，部分原因是他们预计机构投资者将放弃谨慎立场，增加对股票的配置。

尽管股市在4月份因关税问题下跌后强劲反弹，但大型基金管理公司的股票配置仍明显不足：根据德意志银行的数据，自2010年以来，其全球股票配置比例仅有23%的时间低于当前水平。

特朗普总统多变的贸易政策使他们保持谨慎，即使乐观的散户投资者推动标普500指数重回历史高点。这种配置反映了机构资产管理者的试探性情绪，但也给了他们增持股票以跟上市场步伐的空间。

巴克莱银行全球股票战术策略主管亚历山大·奥特曼表示，他的团队在未来几周将"保持对美国股票的多头和强势配置"，并称当前配置和情绪"过低"。

随着特朗普政府的政策重心似乎从关税转向减税，摩根大通策略师团队上周在给客户的报告中写道：“阻力最小的路径是再创新高。即使在全球股市V型反弹后，投资者的配置仍处于轻度至中度水平，市场情绪不温不火。“该团队由杜布拉夫科·拉科斯-布亚斯领导。

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版本：华尔街正押注唐纳德·特朗普总统的关税逆转策略，将其命名为“TACO”交易。

标普500指数自4月8日低点反弹20%后，正接近2月19日以来的首个历史高点。德意志银行策略师帕拉格·塔特领导的团队表示，这种从重大损失中的快速复苏发生在不到两个月内，是历史上最短的“波动性危机”。

然而，这一上涨主要由散户投资者推动，而所谓的“聪明钱”则保持观望且大部分仍在场外。如果股市继续上涨，可能会迫使机构参与者开始买入以跟上上涨步伐。

Truist Advisory Services联合首席投资官基思·勒纳表示，与散户相比，机构投资者“更关注风险，而不仅仅是回报”。他指出，尽管市场反弹存在催化剂，但他们也对与政策相关的隐患持谨慎态度。

“如果外面有暴风雨，而你决定从奥兰多开车三小时前往南佛罗里达，或许能成功，但这样做明智吗？”

在德意志银行，这种谨慎的语调是其对标普500指数看涨预测的一部分。该行美国及全球股票策略主管Binky Chadha及其团队认为，如果投资者相信关税影响将是温和且暂时的，他们可能会忽略任何增长放缓，“并选择超配仓位以预期反弹”。

Chadha和同事预计，该基准指数将在年底前创下历史新高，升至6,550点，较周一收盘水平上涨9%。

原文链接：华尔街谨慎布局为标普500反弹留出空间

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