英国就业数据疲软导致英镑下跌并推高英国央行降息预期 - 彭博社

由于数据显示英国劳动力市场急剧恶化，交易员加大了对英国央行降息的押注，导致英镑下跌，英国国债上涨。

周二英镑兑美元汇率一度下跌0.7%至1.3456美元，创下一个月来最大单日跌幅，在十国集团货币中领跌。英国国债表现优于欧元区债券，各期限收益率下降5至6个基点。

周二公布的数据显示，英国就业人数创五年来最大降幅，薪资增长放缓幅度超出预期。这增强了交易员的信心，认为英国央行今年将再降息两次，每次25个基点。

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“英国劳动力市场确实似乎在边际上走弱，“富达国际投资组合经理迈克·里德尔表示，他持有少量10年期以内的英国国债多头头寸，并对英镑持有适度空头头寸。他补充说，如果这种疲软以目前的速度持续下去，英国央行将"采取季度性降息”。

英国央行今年已经两次下调借贷成本，将基准利率降至4.25%。货币市场目前完全消化了9月份再次降息的预期，并认为12月份再次降息的可能性为90%，高于周一的约60%。

英国国债收益率全线下跌6至7个基点。对货币政策变化最敏感的两年期国债收益率下降7个基点至3.94%，为一个月来最低水平。

对利率下降和债券收益率走低的预期削弱了英镑的吸引力，英镑兑欧元汇率跌至近三周以来的最低水平。这标志着自9月份以来，市场对英国就业报告的最强烈反应。

尽管如此，英镑仍是十国集团中收益率最高的货币之一，并因风险情绪回升和对套利交易的需求增加而得到支撑。上周，该货币触及自2022年2月以来的最高水平。

“英国央行降息预期的鸽派重新定价削弱了英镑的部分吸引力，”三菱日联金融集团高级外汇分析师李·哈德曼表示。但“不太可能单独逆转近期的上升趋势，除非英国央行发出信号表明其更愿意加快降息步伐。”

彭博策略师观点…

“尽管整体和私营部门工资增长放缓，但投资者需要记住，高于5%的数字显然与2%的通胀目标不符，因此现在得出结论认为持续降息的道路已经明朗还为时过早。”

——迪拜宏观策略师文·拉姆

期权市场显示，交易员对英镑短期走势的分歧日益加大。一周风险逆转（反映看涨与看跌押注需求差异的指标）交易接近平价，表明在连续六天上行动能减弱后市场存在疑虑。

尽管疲软的就业数据可能有助于缓解英国央行政策制定者对薪资上涨加剧通胀的担忧，但消费者价格增长率仍顽固地维持在3.5%，高于目标水平。

摩根大通资产管理公司全球市场分析师Zara Nokes表示，这些数据“将英国央行置于异常艰难的境地”。劳动力市场“明显恶化”，但通胀仍居高不下，这可能使英国央行“坚定按兵不动”，直到有更多证据显示通胀降温。

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