投资者寄望于巴基斯坦精简预算以维持市场涨势——彭博社

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巴基斯坦投资者期待周二的预算案能持续聚焦削减开支、增加收入，并强化政府对国际货币基金组织贷款计划的承诺。

一份精简的支出计划将为市场提供亟需的保证，表明政府将兑现其对IMF的承诺。上周KSE-100指数创下历史新高，该国美元债券也在5月录得一年多来最大月度涨幅，显示投资者预计支出和税收政策不会出现重大意外。

得益于IMF支持、企业盈利改善以及巴基斯坦央行大幅降息，该国资产表现过去两年全球领先。但近月来随着印巴地缘政治紧张和美国关税威胁令前景蒙阴，增长势头有所放缓。

伦敦Ninety One投资组合经理泰斯·洛表示：“只要市场普遍相信他们坚持财政整顿计划，债券表现就会保持稳健。预算案可能缺乏亮点，但除非严重偏离IMF要求，否则不会让市场大失所望。”

KSE-100指数今年上涨6%，此前2024年和2023年分别录得84%和54%的涨幅。该国美元债券2025年回报率为7%，而去年同期约为30%。

穆罕默德·奥朗则布摄影师：沈婷/彭博社财政部长穆罕默德·奥朗则布表示，他将于周二在议会公布一项"战略性"经济计划，重点措施旨在结束对国际货币基金组织救助和友好国家支持的依赖。关键举措包括通过削减补贴、调整能源关税及对农业收入征税，将基本盈余降至GDP的1.6%。此前巴基斯坦与总部位于华盛顿的该机构上月达成了24亿美元的融资协议。

值得注意的是，政府已将明年发展项目预算小幅削减至1万亿卢比（34亿美元）。专家还预计，在印巴紧张局势背景下国防开支将增加——上月两国曾濒临全面战争边缘。

尽管如此，Neuberger Berman仍继续持有该国短期美元债券，Ninety One同样押注巴基斯坦短期票据。卢指出，这些投资可能带来"相当可观"的回报潜力。政府近期10亿美元拨款兑现了其对IMF计划的承诺，这增强了市场信心。

“我们对下半年相当乐观，认为市场存在重估空间，“前沿市场专家Tundra Fonder合伙人兼首席投资官马蒂亚斯·马丁松表示，“可以说预算出现负面意外的可能性很低。”