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比亚迪汉。摄影师：沈起来/彭博社席卷中国电动汽车行业的价格战已导致股价下跌，并引发北京方面罕见的干预。这场震荡或许才刚刚开始。

尽管中国政府竭力阻止市场龙头比亚迪的降价演变成恶性循环，但分析师表示，需求疲软与产能严重过剩的双重压力将削弱头部品牌的利润，迫使弱势竞争者退出市场。即便去年电动汽车制造商数量首现下降，行业产能利用率仍不足五成。

彭博社超速档特斯拉因与特朗普争端遭双重降级赞比亚寻求汽车制造商在铜矿附近生产电动车部件比亚迪引发令北京警觉的电动车行业洗牌中国称与欧盟电动车谈判进入最后阶段中国当局正试图通过斥责行业"无序竞争"、上周召集各大品牌负责人进京等方式减轻冲击。但此前的干预尝试收效甚微。短期来看，投资者押注鲜有车企能全身而退：作为行业整合最大受益者的比亚迪，自五月末股价见顶以来市值已蒸发215亿美元。

“我们在中国看到的情况令人担忧，因为需求不足且价格大幅下调，”美国银行高级汽车分析师约翰·墨菲表示。他预测最终将出现一场“大规模整合”来消化过剩产能。

对制造商而言，持续降价侵蚀利润空间、损害品牌价值，甚至迫使资金雄厚的企业陷入财务困境。中共党媒《人民日报》指出，低价低质产品可能严重损害“中国制造”汽车的国际声誉。这种负面影响恰逢比亚迪、吉利、极氪和小鹏等车型开始在国际舞台收获赞誉之际出现。

对消费者来说，降价看似有利，却掩盖了更深层风险。不可预测的定价削弱长期消费信心——中国社交媒体上已出现抱怨声浪，人们质疑为何现在购车，因为下周可能更便宜——同时车企为维持市场可能削减成本，导致质量、安全和售后服务的投入缩水。

据知情人士透露，汽车行业高管上周被要求应“自律"，不得亏本销售或提供非理性折扣。零公里二手车问题也浮出水面——经销商将里程表未动的车辆作为二手车出售，这被广泛视为车企人为虚增销量和清理库存的手段。

中国汽车制造商提供的折扣力度远超其国际竞争对手。美国银行的墨菲表示，美国车企或许应该直接退出中国市场。“特斯拉可能需要留在这里与这些公司竞争并了解市场动态，但这对它们来说风险很大。”

其他业内人士明确指出，中国最畅销汽车品牌比亚迪正在引领这轮降价潮。

“所有人都清楚看到行业龙头在主导这场价格战，“汽车咨询公司JSC Automotive总经理约亨·西伯特表示，“他们想要形成垄断让其他竞争者出局。“他补充说，比亚迪的激进策略引发了人们对汽车倾销可能性、经销商管理问题以及"供应商压力"的担忧。

这场价格动荡还发生在产能严重过剩的背景下。上海盖世汽车研究院汇编数据显示，2024年中国汽车产业平均产能利用率仅为49.5%。

中国车企本土市场大幅降价

2023年以来30款最畅销车型价格变动情况

数据来源：中国汽车技术研究中心

注：2023年后上市车型显示自发布月份起的价格变化。统计截至2025年4月销量前30车型。