债券拍卖正成为华尔街最受关注的事件——彭博社

市场快照
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美国10年期国债收益率
比特币
欧洲斯托克600指数

数据截至美国东部时间上午06:40。根据供应商协议，市场数据可能存在延迟。

你需要知道的五件事

• 在香港交易的中国股票进入 牛市，因美中贸易谈判于周一重启。摩根士丹利和高盛表示，美国企业盈利前景的改善 预示着标普500指数年底前表现良好。
• 高通同意以约24亿美元现金收购伦敦上市的半导体公司Alphawave IP Group，以扩展其人工智能技术。Alphawave股价在伦敦飙升24%，而高通股价小幅上涨。
• 据知情人士透露，Meta正在洽谈对人工智能初创公司Scale AI进行 数十亿美元的投资。这笔融资的价值可能超过100亿美元，成为有史以来规模最大的私营公司融资事件之一。
• 中国5月对美出口创五年来最大降幅。美国需求下滑可能是促使北京上个月在日内瓦与美方贸易谈判代表坐下来谈判并同意关税休战的因素之一。
• 苹果年度开发者大会WWDC于周一开幕。预计此次活动将推出为iPhone、iPad、Mac、Apple TV和Apple Watch重新设计的软件界面。其人工智能战略“Apple Intelligence”的变化预计将较为温和。 帮助我们改进彭博新闻简报：参与快速调查，分享您对注册体验的看法以及您希望未来看到的内容。

拍卖测试

债券拍卖正成为华尔街最受瞩目的事件。

随着长期债券收益率近期飙升，投资者正密切关注这些常规拍卖活动，将其视为市场需求的即时晴雨表。本周日程表上的重头戏是周四美国财政部220亿美元的30年期国债发售。

“所有拍卖都将被视为市场情绪的风向标，“Brandywine全球投资管理公司投资组合经理Jack McIntyre表示，“30年期美债似乎是当前最不受青睐的债券。”

在美国政府借款增加且财政支出持续高企之际，收益率上升意味着融资压力加大。上月美国30年期国债收益率触及5.15%的近二十年高位，周一略低于5%。

美国30年期国债收益率飙升

不断增长的债务和赤字施压长期债券市场情绪

来源：彭博社

罗格斯商学院金融学教授Fred Hoffman表示，他将在马萨葡萄园岛的度假屋中密切关注下周拍卖结果。拍卖"尾部”（即结算收益率与发行前交易水平的差值）等细节，以及订单超额认购程度都将揭示需求端状况。外国投资者的参与度也将成为焦点。“如果这次和后续拍卖继续出现糟糕的尾部差和认购倍数，那我们就遇到问题了，“他说道。—— Liz Capo McCormick 与 Michael Mackenzie

市场动态

• 特斯拉盘前股价下跌2.5%。Baird将该公司评级从"跑赢大盘"下调至"中性”，指出埃隆·马斯克与特朗普的争执"带来了相当大的不确定性”。
• Robinhood和AppLovin下跌约5%，此前标普道琼斯指数公司在上周五最新季度调整中维持标普500成分股不变。彭博智库的Wendy Soong指出，AppLovin、Robinhood、Cheniere、Veeva Systems和Vertiv原本是标普500的潜在新增候选股。
• 航空股料将延续涨势，此前特朗普签署了关于无人机开发、商业化和出口的行政命令。Archer Aviation+12%、Joby Aviation+11%、Vertical Aerospace+9%、Blade Air Mobility+2.4%。——Subrat Patnaik

未来一周展望

除了周一的中美会谈和本周晚些时候的美债拍卖外，投资者还将关注包括美国最新通胀数据在内的一系列经济指标。点击此处阅读本周前瞻。

周一- 中美伦敦会谈，苹果全球开发者大会（加州）持续整周。

周二- 香港彭博投资峰会。

周三- 美国消费者物价指数及联邦预算收支公布。英国政府发布支出审查报告。英伟达CEO黄仁勋巴黎演讲。

周四- 美国生产者物价指数与失业救济申领数据。30年期美债拍卖。丰田汽车召开股东大会。

周五- 密歇根大学美国消费者信心指数。

AI基础设施

科技巨头的资本开支正在重振投资者信心，这些企业为人工智能发展提供基础设施支持。

高盛追踪的两个投资组合——一个聚焦AI数据中心与电气设备股票，另一个追踪数据中心电力供应商——自4月低点已分别上涨52%和39%。其中Vertiv控股自4月4日以来暴涨94%，星座能源同期涨幅达75%。

市场情绪回暖 AI基础设施板块飙升

高盛AI数据中心与电力投资组合已从四月低点强势反弹

来源：高盛集团

数据标准化处理，涨幅统计截至2024年12月31日。

推动这波涨势的关键证据是：亚马逊、Alphabet、微软和Meta等科技巨头持续加码AI领域投资，这消除了市场对AI基础设施企业资金可持续性的疑虑。

“财报季提醒投资者，生成式AI并非靠流行语驱动——它依赖的是混凝土、铜材和千兆瓦电力，”Roundhill金融公司首席执行官戴夫·马扎表示。——娜塔莉娅·克尼亚泽维奇

边缘市场的赢家

上个月，当财政赤字担忧冲击全球债券市场时，发生了不寻常的一幕。意大利、希腊和西班牙的债券却逆势上涨。

若在几年前，这对那些被视为挥霍无度的国家来说简直是天方夜谭。

但如今，在经历了强制紧缩政策导致政治领导人下台的惨痛教训后，意希西三国已成为财政审慎的相对典范，坚守赤字防线。与此同时，柏林、华盛顿和东京那些更强大的政府却在大举推进将加剧债务负担的支出计划。

五月外围债券逆势抗跌

数据来源：ICE美银

注：外围国家包括意大利、西班牙、爱尔兰、葡萄牙和希腊

突然间，投资者持有意大利债券而非德国债券所要求的收益率差已骤降至1个百分点以下。这较十年前5.7个百分点的差距大幅收窄，表明随着投资者惩罚大举借贷者，欧洲乃至所有发达市场中"有产者"与"无产者"的分野正在消弭。

“外围国家的整体环境更为有利，”路博迈高级投资组合经理帕特里克·巴布指出，“它们在财政和赤字表现上超出预期，且经济增长率高于许多核心国家。”——塞西尔·古彻与詹姆斯·平井

华尔街之声

“当你投资于像埃隆·马斯克相关标的这样拥挤的领域时，你终将成为其声望的受益者或受害者。”

彼得·阿特沃特

金融洞察公司创始人

点击阅读完整报道：特朗普与马斯克决裂风波如何影响狗狗币、特朗普媒体公司及特斯拉股票等一系列交易。### 马斯克概念投资因与特朗普交恶受挫

周四某封闭式基金、杠杆ETF及数字资产集体下挫

来源：彭博社

每日关键数据…

• 21万枚日本酒店业转型比特币投资的Metaplanet公司计划到2027年累计持有的比特币数量。若达成目标，将吸收约1%的比特币流通量。

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