全球经济最新动态：英国央行政策信号 - 彭博社

Julian Harris

2025-06-09

我是朱利安·哈里斯，伦敦的英国经济编辑。今天我们将探讨一种追踪英国央行政策信号的新方法。请将反馈和建议发送至[email protected]。如果您尚未订阅此新闻简报，可以在此注册。

英国央行今年迄今制造了一些最令人惊讶的时刻——至少在全球央行领域是如此。

上个月，英国货币政策委员会出现了三方分歧，委员们在该国相对较高的通胀和令人担忧的疲弱增长前景之间挣扎。

现在，英国央行观察人士可以通过彭博的新BOESpeak模型，监测货币政策委员会在决策期间和决策后情绪的变化。（在彭博终端上，点击此处查看其工作原理。）

由经济学家丹·汉森和尼克·霍尔马克领衔的彭博经济研究团队，利用2010年以来的16000条彭博新闻标题训练了一个语言处理算法，该算法能根据鸽派到鹰派光谱对言论进行评分。这类似于我们已为美联储和欧洲央行提供的模型。

本周首次亮相的BOESpeak模型发现，英国央行政策制定者近期转向鸽派立场，于四月改变了策略。

这一最新倾向可能受到特朗普总统贸易战对经济增长威胁的影响，因为英国开放的经济体对全球事件极为敏感，而通胀压力似乎已有所缓解（更多细节将在明天的就业数据中体现）。

英国央行的下一次利率决定将在6月19日公布，普遍预期将维持不变，但彭博经济研究预计在8月、11月以及明年2月将进一步降息。

本月会议后，英国央行成员将公开露面，解释他们的决策——BOESpeak将监控最重要的言论。

周六，属于鹰派阵营的英国央行利率制定者梅根·格林表示，尽管短期内消费者价格增长加速，英国的通缩趋势仍将持续。

日本一季度经济萎缩，强化了央行的谨慎立场，并在关键选举前增加了政治压力。
中国消费通缩持续，5月CPI连续第四个月收缩，连全国性假期也未能抵消价格下行压力。
特朗普的政策正在颠覆全球旅游业，今年将使美国经济损失125亿美元。
欧洲央行执委施纳贝尔认为当前是强化欧元全球地位的有利时机。
与此同时，包括德国央行行长约阿希姆·纳格尔、斯洛伐克央行行长彼得·卡齐米尔、克罗地亚央行行长鲍里斯·武伊契奇和西班牙经济部长何塞·路易斯·埃斯克里瓦在内的官员均支持欧洲央行在利率问题上采取渐进式策略。

由于企业逐步转嫁更高的进口关税，美国消费者可能在5月面临略快的通胀，尤其是商品价格。

根据周三数据公布前彭博对经济学家的调查，5月波动较大的食品和能源成本以外的商品和服务价格上涨0.3%，为四个月来最大涨幅。4月份，所谓的核心消费者价格指数上升了0.2%。

5月潜在通胀指标可能加速

来源：劳工统计局、人口普查局、彭博调查

注：核心CPI不包括食品和能源

其他地区，从印度到巴西的通胀指标，以及英国和欧元区的工资数据，可能是重点。

点击此处查看本周其余经济事件。

随着共和党人致力于敲定法案以实施特朗普的税收提案，经济学家开始评估未来几年对经济增长的潜在影响。虽然立法仍在变动中，但众议院上个月通过的版本包括延长2017年的所得税减免，以及几项新的福利。

“新的财政政策措施倾向于在2026年至2028年增加赤字，但从2029年开始减少赤字，“摩根士丹利美国经济学家迈克尔·加彭领导的团队在周五的一份报告中写道。“因此，该法案原则上会在短期内提振GDP，但可能会在中长期拖累GDP增长。”

除了税收和支出项目的直接影响外，各项措施还存在"乘数"效应，如上表摩根士丹利的估算所示。他们写道，考虑到这些因素，众议院通过的法案"可能会在2026年提振GDP，2027年趋于中性，而从2028年起实际上会拖累GDP。总体而言，我们的计算表明，未来10年实际GDP平均将受到约-0.4%的拖累。”