科技巨头加大支出 AI基础设施交易再度火爆——彭博社

人工智能开发基础设施供应商的股票在今年早些时候暴跌后正大幅上涨，科技巨头的支出恢复了投资者对这个波动性行业的信心。

高盛集团追踪的两个投资组合——一个追踪AI数据中心和电气设备股票，另一个追踪为数据中心供电的公司股票——自4月低点以来分别上涨了52%和39%。个别表现突出的公司包括Vertiv Holdings Co.，自4月4日以来上涨了94%，以及Constellation Energy Corp，同期上涨了75%。

推动这些走势的证据表明，全球最大的科技公司——包括亚马逊公司、Alphabet公司、微软公司和Meta Platforms公司——正在继续大举投资人工智能，这缓解了人们对资金是否会继续流向对AI基础设施至关重要的公司的疑虑。根据彭博情报的Robert Schiffman的数据，支持AI需求的资本支出预测自年初以来增长了16%。

“财报季提醒投资者，生成式AI不是靠流行词运行的——它靠的是混凝土、铜和千兆瓦电力，”Roundhill Financial Inc.的首席执行官Dave Mazza表示。

AI基础设施板块随市场情绪改善而飙升

高盛AI数据中心与电力板块已从四月低点强势反弹

来源：高盛集团

数据标准化处理，涨幅百分比截至2024年12月31日。

去年AI基础设施公司股票经历惊人涨势，由于对人工智能商业潜力的热情引发数据中心建设狂潮，以推动OpenAI的ChatGPT和Anthropic的Claude等程序发展。

2025年初的强势开局因中国深度求索初创企业的竞争压力及全球贸易不确定性而受挫，投资者开始质疑数百亿美元投资合理性。微软等科技巨头退出数据中心项目的消息加剧了抛售潮。

当唐纳德·特朗普总统宣布暂停四月初期实施的大部分关税后，市场情绪显著改善，推动标普500指数逼近二月份创下的历史高点。

最新财报季巩固了投资者信心，科技巨头们表示将持续投入AI开发。其中Meta表明年初规划的数千亿美元AI投资仍在按计划推进。

“最大的超大规模企业——亚马逊、Alphabet、微软和Meta——凭借庞大的现金储备和低成本融资渠道持续增加资本支出以支持未来AI需求，从而获益，”BI分析师Schiffman写道。

与此同时，近期企业交易也表明支出保持强劲。例如亚马逊计划投资100亿美元在北卡罗来纳州扩建数据中心基础设施，以支持AI和云计算技术。

当然，若贸易战再度升温并引发对全球经济放缓将导致企业削减AI支出的担忧，投资者对AI的信心可能再受打击。

“如果经济陷入衰退，利润率将承压，企业将被迫裁员并削减AI支出，”富兰克林邓普顿投资解决方案副首席投资官Max Gokhman表示，但他强调这种情况并非其基本预测。

来自深度求索的激烈挑战同样可能构成压力——这家中国初创公司在1月份以自称远低于同行的开发成本，打造出可匹敌美国巨头系统的AI模型，令业界震惊。

这家中国初创公司上月宣布，其升级版人工智能模型在数学、编程和通用逻辑方面表现优于前代，且产生幻觉现象更少。

不过目前基础设施企业仍备受追捧，白宫的支持更添助力。特朗普今年早些时候公布了由OpenAI主导、多家美国科技巨头参与的"星际之门"数据中心计划，拟在未来四年投入5000亿美元建设AI基础设施。

“对人工智能基础设施的需求只会越来越高，”Gokhman说。