杰富瑞集团因华尔街外包热潮招聘17名交易员——彭博社

杰富瑞金融集团已启动招聘十余名交易员的计划，旨在抓住华尔街资产管理领域一个悄然发生的转变：买方交易业务的外包化。

这家总部位于纽约的公司已为此新增九名交易员，并计划再招募八名。通过增派人手，杰富瑞计划在原有股票交易部门基础上，进一步拓展固定收益产品的外包交易服务。

该公司只是华尔街众多争抢外包交易市场份额的机构之一。今年早些时候瑞银集团意外退出该业务，为市场注入了新的活力。

“一个重要趋势是越来越多大型资产管理公司开始关注这一领域，“北方信托公司高管艾米·索恩表示，该公司近期与资产管理公司Artemis Investment Management签约，开始提供外包交易服务。“这不仅仅是成本考量。”

外包交易台能帮助资产管理公司和对冲基金在业务繁忙时执行交易，或涉足原先无法操作的特定资产类别及地区市场。但越来越多资管机构正考虑完全用这些外包交易台取代自有交易部门。

日益增长的外包交易服务依赖

资管机构计划外包更多交易业务，尤其是外汇和衍生品领域

来源：道富银行

注：数据显示计划在特定资产类别中使用外包交易服务提供商的资金经理比例。数据基于道富银行2024年对300家机构投资者的调查。

该业务的支持者表示，这能为终端投资者创造更好收益。杰富瑞等公司的外包交易台可接入更多执行平台——意味着能以更低成本完成交易。小型资管机构也能借此接触高盛集团和摩根士丹利等大型交易对手。

但这是一场与客户的微妙博弈。批评者认为此类服务会导致资管经理丧失对市场状况的直接把握，还可能失去与其他银行的直接交易关系。

“如今买方机构正以更少资源做更多事情，“标普全球旗下Crisil Coalition Greenwich市场结构和技术高级分析师杰西·福斯特表示，“因此这些顾虑正在消退，但仍存在一种担忧：‘我放弃了一部分控制权，上司会不会更喜欢他们？他们会不会表现得太出色？’”

延伸阅读：
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就杰富瑞而言，该公司一直强调其为买方提供"无利益冲突"服务。该行将外包交易团队与销售交易部门完全隔离。

“我们设立的信息屏障确保订单流完全隔离，“杰富瑞国际外包交易主管迪恩·格雷在接受采访时表示，“每个地区办公室都与杰富瑞其他股票业务部门独立运作，以避免利益冲突。”

新势头

另一家试图扩大市场份额的公司是Clear Street。这家金融服务公司聘请了曾负责瑞银该部门业务发展和平台管理的摩根·拉尔夫来建立自己的外包交易台，彭博社此前报道。

Clear Street首席商务官安迪·沃尔兹表示，目前公司已为此新增六名交易员。他预计未来18个月内这个数字将接近20人。

坎托·菲茨杰拉德公司此前提供股票及股票衍生品的外包交易服务，但如今高管们正准备拓展至加密货币领域。该公司全球股票主经纪业务负责人托马斯·雷加齐表示，已就新服务与资产管理公司展开初步洽谈，目标是在明年上半年设立新交易台。

道富银行汇编的数据显示，越来越多的机构投资者正在接受外包交易服务商。该机构对300家资产管理公司的2024年调查发现，近四分之三的受访者希望利用此类服务执行外汇交易，另有67%的机构希望将其用于衍生品交易。

“历史上，交易部门的负责人看待外包交易的方式，就像火鸡看待圣诞节一样，”为Ergo咨询公司提供外包建议的大卫·伯尼(David Berney)说。“但大多数公司并不会100%外包。”

事实上，Crisil Coalition的福斯特(Forster)表示，让更多资产管理公司对这些安排感到放心的部分原因是24小时交易的出现。投资者预计订单流会增加，与其雇佣团队来处理这些增加的订单，不如依靠外包交易提供商在非工作时间为他们完成这项工作。

“你将看到更多的亚洲经理人，甚至欧洲经理人，寻求在美国的额外覆盖，”他说。

更大的授权

Marex Group Plc在全球拥有30多名外包交易员，最近几周在迪拜设立了一个交易台。该公司已经接纳了几家对冲基金和家族办公室，并计划在年底前将这一数字翻一番。

“无论是在迪拜还是阿布扎比，该地区都有大量资本需要配置，”Marex的全球主要经纪和外包交易联席主管杰克·塞博尔德(Jack Seibald)说。“他们不必建立自己的基础设施和能力，这正是这些公司所依赖的。”

据负责欧洲、中东和非洲综合交易解决方案的公司负责人索恩(Thorne)称，Northern Trust凭借从Artemis获得的授权，一直在寻求扩大其服务范围。该公司去年在悉尼为亚太地区的外包交易客户开设了一个固定收益交易台。

“曾几何时，没有人考虑将后台账册记录或中台业务交给第三方处理，”纽约梅隆银行市场部首席运营官丽贝卡·克劳表示。该银行周一宣布已与狮信资产管理公司签约，将其作为外包交易客户。“最终，对回报和客户成果的追求必将胜出。”