苹果发布会将聚焦人工智能困境的"生存风险"——彭博社
Ryan Vlastelica
苹果全球开发者大会标志着苹果智能技术发布一周年。
摄影师：Nic Coury/AFP/Getty Images苹果公司股价今年与美国贸易政策高度绑定，但其年度开发者大会可能让华尔街重新关注一个更严峻的问题：该公司在人工智能领域的困境。
这家iPhone制造商的WWDC活动将于周一开幕，预计不会发布重大人工智能产品。这可能暴露出苹果在这一关键技术上的短板，在缺乏明显扭转局势催化剂的情况下，其股价恐将进一步承压。
“很难否认苹果在AI领域的落后不是生存危机，如果它在WWDC上推出重大AI进展或应用，那将是真正的惊喜，“Parnassus Investments投资组合经理Andrew Choi表示，“若能描绘出整合并普及AI技术的未来图景会很有说服力，否则凭什么让消费者花更多钱购买下一代手机？”
苹果股价年内下跌19%，成为纳斯达克100指数中最大的拖累因素，该指数同期上涨3.6%。虽然抛售主要反映苹果受特朗普总统关税政策和政治不确定性的影响，但AI领域的挣扎也是重要阻力。
苹果的艰难一年
人工智能将成为周一全球开发者大会的焦点
来源：彭博社
本次大会恰逢苹果智能（Apple Intelligence）发布一周年，该技术最初引发了一波乐观情绪，人们认为其展示的AI功能将促使消费者大规模换新iPhone。然而事实证明这种预期为时过早，这些功能未能打动用户且屡次延期，最终导致数字助手Siri的AI版本在可预见的未来被推迟发布。
与其他科技巨头相比，苹果缺乏强有力的AI产品。Alphabet公司近期推出了多项广受好评的AI功能，微软公司则因AI利好消息股价创下历史新高。苹果还面临来自ChatGPT所有者OpenAI的潜在竞争，该公司上月宣布将收购由传奇设计师、苹果前高管乔尼·艾维联合创立的设备初创公司io。
当然，苹果仍具备诸多吸引人的特质，包括庞大的用户基础、高利润的服务业务，以及通过股票回购和分红回馈股东的巨额盈利能力。
尽管在人工智能领域落后，这些特质仍使得雷伊咨询集团首席投资策略师马克·布朗佐对该股保持兴趣。
“我预计其AI功能将更注重实用性而非前沿性，这意味着苹果缺乏令人兴奋的亮点，无法让你优先选择它而非拥有强劲AI增长故事的英伟达、微软或亚马逊，“他表示，“但另一方面，苹果的现金流和服务业务意味着它能在市场低迷时维持市盈率。当市场横盘时，持有这种’乏味’的股票有时反而有益。”
然而，苹果在AI领域的困境加剧了投资者的其他担忧。苹果2025财年收入增长预计约为4%，而微软和Alphabet分别为14%和11%。其市盈率达27倍，虽低于近期峰值，但仍高于过去十年21倍的平均水平。
上周，Needham成为最新一家下调该股评级的华尔街机构。分析师劳拉·马丁在报告中写道，竞争对手的生成式AI创新"为威胁iOS设备的新硬件形态打开了大门”，并将其评级下调至中性。
彭博追踪的分析师中，推荐买入苹果的比例不足60%，在微软、英伟达、亚马逊、Alphabet、Meta和博通等七大美国科技巨头中垫底。
崔表示：“苹果正以个位数增速发展，利润率提升空间有限，同时面临关税风险和中国市场敞口问题，而竞争对手在人工智能领域不断取得突破，其股价却处于溢价水平。这一切都缺乏吸引力。”
科技头条
- 一种全新软件设计风格将成为苹果全球开发者大会的核心——并为即将到来的iPhone重大革新奠定基础。
- 三个月前，中国人工智能开发商深度求索凭借媲美美国顶尖水平的模型震撼科技界。如今，28岁的人工智能高管Alexandr Wang亲赴国会山，向政策制定者阐述维持美国主导地位所需采取的措施。
- 抖音母公司字节跳动已开始替换西雅图周边美籍员工，改派与中国有联系的管理者，旨在复制其在亚洲的电商成功模式——此前美国市场销售未达预期。
- 阿里巴巴的通义千问等中国热门AI聊天机器人已临时关闭图片识别等功能，以防止学生在年度高考中作弊。
- 席卷中国电动汽车行业的价格战已导致股价暴跌，并引发北京方面异常程度的干预。行业洗牌可能才刚刚开始。
周一待公布财报
- 盘后财报：
- 康泰科技
| 美股新洞察与回顾 |
|---|
| “股票洞察"是有关股市动态的短篇报道，结合了交易员、策略师、记者等关键见解。可通过运行NI EQINSIGHT查找，并可在此订阅。“开盘前"是每日需要了解的华尔街开盘前所有信息。在终端上，点击此处查看并订阅。“标普周回顾"是对股市事件的每周总结，每周五发布。在终端上，点击此处查看并订阅。“标普月回顾"于每月最后一天发布。点击此处查看并订阅。 |