尽管美元持续走低 股市仍将上涨：MLIV Pulse调查显示——彭博社

根据彭博社订阅用户参与宏观趋势小组讨论的一项调查显示，美国股市将摆脱今年贸易战动荡的最糟糕时期，并在2025年创下新高。

在27份市场实时脉搏调查回复中，44%的受访者认为标普500指数将在年底前攀升至6500点——较周四收盘价上涨逾9%。26%的参与者预计该指数将在明年上半年达到这一水平，11%认为会出现在下半年，其余受访者预估时间为2027年或更晚。

若反弹至6500点，可能意味着市场已完全摆脱对特朗普总统关税政策严重损害经济的担忧。这将标志着股市从贸易战影响中大幅复苏——当前美国基准指数仅略高于2025年起始点位。

对美元的预期更为悲观，25位受访者中68%预测美元至少会持续下跌至明年上半年。其中40%的参与者预计贬值趋势将延续到2027年。

MLIV小组讨论了美国股市例外论是否已过时，以及美元避险地位可持续性引发的担忧。调查回应可能暗示着对美国股市即将失去主导地位的怀疑，尤其是考虑到人工智能热潮对企业盈利的持续积极影响。

美元阴霾将长期笼罩

MLIVE调查受访者预期贬值趋势将持续

来源：彭博社

注：MLIV Pulse调查于周四"货币与宏观"小组讨论结束后立即在彭博客户中开展。

美元下跌趋势被认为更具可持续性。这表明受访者可能倾向于认为，汇率渠道将继续成为反映对美国资产整体担忧的最明确指标。若投资者要求更高溢价才愿将资金投入美国市场，这种溢价将通过美元走低而非名义资产价格持续大幅下跌来实现。

就国债而言，调查结果分歧较大。在回答该问题的25位受访者中，56%的微弱多数预计2025年底10年期收益率将维持在4.6%或更高水平，其中包括24%的受访者预测会超过5%。周四该收益率为4.39%。约20%的受访者认为会跌破4%。

MLIV Pulse调查于周四《如何交易新市场格局》专题讨论结束后立即在彭博客户中开展。*如何交易新市场格局。*点击此处注册参与未来调查。