《超级回报现场：运动辣妹、干火药与欧洲杠杆收购》——彭博社

Swetha Gopinath

柏林天际线

摄影师：安德烈·鲁达科夫/彭博社 大家好！我是斯维塔·戈皮纳特，在柏林为您报道。过去一周我参加了SuperReturn盛会，与私募资本领域的多位大咖会面。此外，Circle公司以惊人表现完成IPO首秀，Stonepeak则瞄准了马来西亚的基础设施交易。

今日要闻

SuperReturn明星云集

柏林这一周异常忙碌，从闷热的会议室到街边的木屋，私募资本巨头们齐聚一堂探讨行业未来。通过数十场对话，我们梳理出以下主要议题：

  • 欧洲市场热潮

这是一场复兴还是暂时的轮动？这是与会者间的主要辩论之一。从Advent、BC Partners到Apollo等公司（后者甚至宣布未来十年将在德国投入高达1000亿美元的资金）都在热议欧洲的吸引力。确实，美国的经济不确定性使得大西洋这一侧显得相对更稳定或可预测。这促使私募股权投资者（即有限合伙人）考虑在多年重仓美国后重新平衡其投资组合。

尽管欧洲是否能吸引大量新资金流入尚待观察，但收购公司已在此加速交易。Advent在欧洲有四笔独家交易，第五笔双边谈判也即将达成独家协议，其管理合伙人John Maldonado本周在接受彭博电视采访时透露。

其他人则建议谨慎行事，称企业只是因为其他地区缺乏机会才将目光转向欧洲，亚洲也因美国贸易政策的变化而受到冲击。“欧洲仍需证明自己的价值，“HarbourVest董事总经理Till Burges表示。

  • 长期持有

另一个热门话题是收购公司如何应对第四年低迷的退出活动。许多人认为现在是采取更具创造性解决方案的时候，其中最受欢迎的是延续基金，它允许私募股权公司为渴望收回资金的投资者创造现金。“这个行业是其自身成功的受害者，“中东最大的另类资产管理公司Investcorp的全球私募股权主管Daniel Lopez-Cruz在会议的主题采访中对彭博社表示。

他表示，2014年至2024年间，该行业的可投资金和管理资产规模增长了两倍，但退出规模仍停留在十年前的水平。

私募资本高管们也注意到有限合伙人方面的活动正在加速。二级市场交易持续保持强劲势头，去年交易额约达1600亿美元，创历史新高。Moonfare联合投资主管桑杰·古普塔透露，仅第一季度交易额已达约450亿美元。

不过Thoma Bravo联合创始人奥兰多·布拉沃指出，这个行业已经迷失方向。想要"买入并永久持有"的人应该转向公开市场。“在我们这行，必须持续买卖交替，“布拉沃强调。

  • 明星效应

尽管充斥着回报递减等悲观论调，但若只看社交日程，根本看不出这个行业正遭遇最严重的低谷期之一。

或许这反映了PE高管的平均年龄，多位90年代艺人现身会场。辣妹组合的"运动辣妹"梅兰妮·C在Evercore年度"白色派对"打碟，这是SuperReturn最抢手的入场券之一。雪地巡游者乐队则出现在风投公司Hedosophia的派对上，同样一票难求。

会议场馆本身也提供了众多邂逅明星的机会。塞雷娜·威廉姆斯在座无虚席的会场推介她的风投基金，而TPG创始合伙人吉姆·库尔特周四傍晚与波诺关于TPG影响力投资工具——The Rise Fund和Rise Climate的对话，让人们在连续会议和周三密集派对后的疲惫中仍不愿离场。

尽管有人抱怨票价过高，但鉴于今年观众人数创下新高，我猜2026年业界仍会蜂拥而至，并可能携一两位明星同行。——斯维塔·戈皮纳特

并购焦点

Stonepeak Partners正进行独家谈判，拟收购吉隆坡上市的能源基础设施公司Yinson，交易估值或高达21亿美元，这可能是马来西亚今年规模最大的交易之一，艾尔菲·周报道。

私募动向

耶鲁大学正准备首次大规模出售私募股权资产。麻省理工学院、圣母大学和伊利诺伊大学也在考虑类似举措。以下是推动这一趋势的原因。

IPO观察

Circle Internet Group创下近年来最轰动上市纪录，该公司及部分股东通过扩大规模的IPO募集近11亿美元后，股价飙升168%。

领展房地产投资信托基金正考虑在新加坡上市一个房地产投资信托，包含其在中国内地和香港以外的部分资产，朱莉娅·菲奥雷蒂、李佩与艾尔菲·周联合报道。

Autodoc正筹备在法兰克福进行首次公开募股(IPO)，随着市场波动性减弱，更多欧洲公司对推进上市计划重拾信心。

其他精选资讯

  • 阿波罗资本青睐德国市场，因私募信贷对欧洲的追捧持续升温。
  • 高盛为可口可乐印度业务出售注资6亿美元股权。
  • CPE以2.3亿美元将美发连锁品牌Hairology出售给孩子王。
  • Vista首席执行官表示人工智能将迫使60%的SuperReturn参会者另谋工作。

有内幕消息或问题要提交？请发送邮件至[email protected]，或通过推特/私信联系@bloombergdeals或我们的任何记者。

***彭博投资香港峰会：***新市场与新联系正助力香港保持其作为全球金融中心和中国经济门户的地位。从所谓的新丝绸之路到北京加强粤港澳大湾区建设的举措，亚太地区正涌现新的投资机遇。欢迎参加6月10-11日在香港举行的活动了解更多。

更多来自彭博社的内容

喜欢彭博交易资讯？查看这些新闻简报：

  • 边缘观察独家报道企业危机、破产和转型故事
  • 首席财务官简报妮娜·特伦特曼每周为财务领导者提供必知资讯
  • 奇货可居乔·韦森塔尔和特雷西·阿洛韦解读最新市场热潮
  • 科技深度解析提供科技商业的分析与独家新闻

您可独家订阅其他仅限会员的新闻简报。在此探索所有简报，充分利用您的彭博订阅服务。