马斯克与特朗普的争执如何影响了丹·艾夫斯看涨特斯拉的新基金 - 彭博社

2025年5月30日周五，美国总统唐纳德·特朗普（右）与特斯拉公司首席执行官埃隆·马斯克在美国华盛顿特区白宫椭圆形办公室举行的新闻发布会上。

摄影师：Francis Chung/Politico欢迎阅读《ETF IQ》，这是一份专注于14万亿美元全球ETF行业的每周通讯。我是彭博新闻社记者兼主播**凯蒂·格雷菲尔德。

艰难时刻

分手总是痛苦的。当世界首富与美国总统之间上演一场极其公开的决裂时，对于一只重仓电动汽车制造商特斯拉的全新ETF来说更是雪上加霜。

周三，Dan IVES Wedbush人工智能革命ETF（代码IVES）正式推出，旨在追踪Wedbush分析师丹·艾夫斯的选股策略。这位长期看涨科技股的分析师对特斯拉维持"买入"评级。周四，特斯拉CEO埃隆·马斯克与总统唐纳德·特朗普在社交媒体上爆发全面公开争执——最终导致总统威胁取消特斯拉及马斯克的太空探索技术公司的政府合同与补贴。

马斯克与特朗普隔空交锋 特斯拉股价暴跌

关系在激烈骂战中破裂

来源：彭博社

这对特斯拉股价造成灾难性影响，周四收盘暴跌超14%（周五开盘反弹5%）。这场风波对刚成立的IVES ETF也颇为不利——该基金首发时将特斯拉列为首要持仓（随着股价下跌其权重已下调），周四该基金下跌0.6%。

尽管如此，艾夫斯仍坚持对特斯拉的看涨观点，他在周五早间写道：

我们将密切关注今日事态发展，但认为特斯拉股价因此消息被严重超卖——特朗普与马斯克的口角不会改变我们对自动驾驶未来前景的坚定看多立场，仅这一领域我们就为特斯拉估值1万亿美元。

暂且不论马斯克与特朗普的争执，值得注意的是艾夫斯在选股方面有着出色的历史记录。彭博汇编数据显示，在他覆盖的51家公司中，艾夫斯过去一年的平均回报率接近37%，远超同行约16%的平均水平。他给出了45个"买入"评级、6个"持有"评级且零"卖出"评级——至少在此案例中，乐观主义获得了回报。

间隔基金热潮

华尔街如今有了向散户销售私募资产的新宠：间隔基金。

先锋集团、资本集团和TCW等投资巨头已联手黑石、KKR和阿波罗等机构配置私募证券，纷纷布局这类半流动性基金。据晨星Direct统计，今年已有25只间隔基金问世——虽不及数百只新ETF的发行量，但已创历史纪录。

新产品的激增表明，间隔基金正成为向大众提供私募市场准入的首选工具。顾名思义，投资者只能在预设间隔期（通常按季度）赎回资金——这与全天可交易的ETF形成关键差异。此外，间隔基金也不受美国证交会关于"非流动性资产（含私募证券）不得超过ETF组合15%“的限制。

封闭式基金发行升温

2025年混合型公私合营基金上市数量创历史新高

来源：晨星Direct

注：2025年数据截至6月5日。

“封闭式基金堪称’金发女孩’情境中的那碗温度适中的粥。既不像传统私募基金那样流动性差且操作繁琐，也不像ETF需要高度稀释流动性来维持运作，“晨星客户解决方案主管本·约翰逊表示，“它们在阶段性流动性和私募资产配置之间实现了良好平衡。”

四月下旬，资本集团与KKR联合推出了两只封闭式基金，其投资组合中约40%配置于私募信贷。资本集团的霍莉·弗兰姆斯特德指出，私募资产的非流动性与ETF全天连续交易特性之间的本质矛盾，是促使两家机构选择封闭式基金架构的关键考量。

该公司全球产品策略主管弗兰姆斯特德在邮件声明中表示：“采用封闭式基金结构是我们认为能向更广泛投资者传递私募信贷优势，同时审慎管理资产非流动性的最佳方案。这种半流动性设计具有针对性——使基金架构的流动性水平与底层资产相匹配。”

其他要闻

特朗普媒体与技术集团距离推出比特币挂钩ETF似乎更近一步，即将加入日益拥挤的加密货币投资产品阵营。

一系列追逐收益的新型加密货币基金正迫使美国证券交易委员会直面其监管框架中尚未解决的漏洞。

投资者正在撤离追踪金矿公司股票的ETF，这一迹象表明，即便金价保持坚挺，这个高歌猛进行业的吸引力可能正在减弱。

深度解析

在本周彭博电视ETF IQ栏目的深度解析中，Hoya Capital首席投资官David Auerbach做客节目探讨了Hoya Capital高股息率ETF。该基金投资于约100只收益率最高的房地产投资信托基金（REITs）。但该ETF的代码却是RIET。为何这样拼写？以下是Auerbach的解释：

很简单。“I"在"E"之前是因为收入优先。投资REITs时，我考虑的并不是"天哪，这能像英伟达那样暴涨”。购买REITs本质上不是为了股价上涨，而是为了股息收入流。坦白说，这些管理团队的目标就是无论利率环境如何变化，都要保持专注。

过去一年，RIET的表现落后于Vanguard房地产ETF（VNQ），回报率仅为2.2%，而VNQ的回报率达11.2%。不过Auerbach认为，其基金瞄准的中小型REITs未来存在机会。

自2021年上市以来，RIET已筹集8900万美元，年费率为0.50%。

下周ETF IQ节目预告

欢迎加入我和Eric Balchunas、Scarlet Fu在彭博电视台的ETF IQ节目。每周一中午直播。您可以通过彭博电视台ETF IQ栏目、彭博终端TV <GO>功能或YouTube观看。