企业预计将转嫁50%的关税，美联储调查显示——彭博社

顾客在亚特兰大一家服装店浏览衬衫。

摄影师：达斯汀·钱伯斯/彭博社根据亚特兰大联邦储备银行的最新调查，企业预计将把约半数关税相关成本转嫁给仍在应对疫情后通胀冲击的美国消费者。

亚特兰大联储研究人员在周四发布的博客文章中写道，调查结果显示许多企业预计需要采取与2018年不同的策略——当时它们将几乎全部关税成本转嫁给了客户。

“我们的研究结果表明，许多企业认为这次对价格更为敏感的客户（可能是由于不久前通胀飙升的记忆犹新），使得它们无法在不减少需求的情况下转嫁全部成本增长，“亚特兰大联储研究员凯文·福斯特、亚伦·哈尔卡和布伦特·迈耶写道。

调查要求企业根据当前需求水平估算能将多少额外关税成本转嫁给客户。这项4月7日至18日进行的调查显示，与面临销售疲软的企业相比，那些报告需求较强的企业表示预计能转嫁更高比例的成本。

在调查期间，唐纳德·特朗普总统对几乎所有国家实施了10%的基础关税，并对所有外国制造的汽车和汽车零部件征收25%的关税。当时中国和欧盟面临的关税明显更高。

企业预期如何将关税转嫁给消费者

各企业能转嫁的关税成本比例不一

来源：亚特兰大联邦储备银行商业通胀预期调查

平均而言，企业告诉亚特兰大联储研究人员，在不损害当前需求水平的情况下，他们能够将10%成本上涨中的51.1%转嫁出去。在成本上涨25%的情景下，企业表示可能转嫁47.3%的关税。

自特朗普宣布关税以来，企业主不得不应对多次关税调整，总统对一些组件给予了延期，并在谈判期间暂时降低了对几个国家的征税。美国法院上周又增加了一层不确定性上周，在上诉过程中先是阻止然后又恢复了大部分征税。由于关税最终状态及其对价格和增长的影响缺乏明确性，美联储官员在等待更多数据的同时保持利率稳定。

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关税尚未在官方物价或劳动力市场数据中明显显现，通胀有所缓和，就业保持稳健。但消费者和企业领袖都对关税将如何影响他们的利润感到焦虑。

根据美联储周三发布的褐皮书调查，经济活动在不确定性中于最近几周出现下滑。该报告发现，计划因关税而提价的企业预计将在三个月内实施。少数地区预计这些涨幅将是"强劲、显著或可观的”。