美联储官员库格勒支持若通胀风险持续则维持利率不变——彭博社

2024年美联储理事阿德里安娜·库格勒在华盛顿。

摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社美联储理事阿德里安娜·库格勒表示，与唐纳德·特朗普总统关税政策相关的物价上涨幅度可能加大，并称若通胀上行风险持续存在，她支持维持利率不变。

“通胀放缓速度已有所减缓，我们正目睹更高关税带来的影响，我预计这将在2025年继续推高通胀，“库格勒周四在为纽约经济俱乐部活动准备的讲话中表示。“目前我看到通胀面临更大的上行风险，而未来就业和产出增长则存在潜在下行风险。”

特朗普已对数十个美国贸易伙伴实施全面关税，尽管关税水平和实施时间频繁变动。其贸易政策增加了经济前景的不确定性，促使预测机构上调通胀预期并下调经济增长预估。

库格勒援引美联储工作人员的研究称，关税向价格的传导"相对迅速”，若"高关税持续存在，即便只是短期维持，更大影响可能即将显现”。

她表示今年第一季度的进口激增反映了市场对关税上调的预期，这延缓了关税对价格的影响。

“我预计未来几个月进口激增态势的逆转，很可能预示着更大幅度的价格上涨，“她说道。

通胀传导渠道

库格勒还阐述了关税可能对通胀产生持续影响的三个渠道。

她表示，美国人对通胀短期预期的上升可能给企业提供更多提价空间。企业还可能趁机提高那些未直接受关税影响的商品价格。

她补充道，最后，由于企业削减投资并转向效率较低的运营模式以应对成本上升和需求疲软，生产率下降可能对价格带来上行压力。

不过库格勒指出，大多数长期通胀预期指标仍保持稳定。

“这让我稍感宽慰，因为这表明公众对美联储能在中期内将通胀率降至2%的目标抱有信心。“她说道。