美联储降息预期提前至9月——彭博社

杰罗姆·鲍威尔

摄影师：阿尔·德拉戈/彭博社由于美国劳动力市场出现新的疲软迹象，债券交易员提前押注美联储将提早启动预期的降息周期。

他们预测美联储最早将于9月（而非此前预期的10月）开始降息，并继续充分定价年底前至少还有一次25个基点的降息。

随着5月更全面的就业数据将于周五公布，意外上升的初请失业金人数引发与美联储政策变动挂钩的互换合约重新定价。美国国债市场同步走强，周三创下两个月来最大单日涨幅，同样是对疲软劳动力市场指标的回应。

“经济正在放缓，“拉斐特学院投资总监克里希纳·梅马尼向彭博电视表示，“实体数据持续走弱。经济存在显著放缓趋势，这为美联储提供了降息路径——不是现在，而是今年下半年。”

当有报道称美国总统特朗普与中国国家主席习近平自1月上任以来首次进行正式通话后，美国股指期货上涨，互换利率和国债收益率的跌势随之停滞。这两个全球最大经济体之间的贸易紧张局势曾多次引发风险规避情绪，导致资金从股市流向债市。

此外，德国短期国债收益率触及两周高点，此前欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德暗示，央行未来可能会修正其增长预测。

对美联储货币政策预期更为敏感的两年期国债收益率在下跌四个基点后再次几乎没有变化，而较长期限的国债则略有上涨。

根据彭博国债指数衡量，周三的涨幅——由低于预期的私营部门就业增长指标推动——是自4月3日以来最大的。收盘后公布的未平仓期货合约数据显示，新的多头头寸已经建立，10年期国债合约价格达到一个可能迫使空头回补的水平，花旗集团利率策略师表示。

每周的失业救济申请数据显示出意外的增长，这使投资者的注意力重新转向美联储可能采取行动防止劳动力市场进一步恶化的可能性，即使基于政府的关税议程，短期通胀预期有所上升。

然而，在周五公布5月份就业报告之前，失业救济申请数据不足以引发国债的持续上涨。

“订单数量呈上升趋势，但尚未达到令人担忧的水平，”AmeriVet Securities美国利率策略与交易主管Gregory Faranello表示。