Thoma Bravo创始人称私募股权已迷失方向 - 彭博社
Dani Burger, Fion Li
私募股权巨头Thoma Bravo联合创始人兼管理合伙人奥兰多·布拉沃表示,过去三年私募行业已偏离正轨,其过度关注宏观经济而忽视了企业基本面。
由于IPO市场低迷导致退出渠道受阻,机构正延长资产持有周期。私募公司日益依赖"续期基金"等金融工程手段——即通过新设立的基金接盘原有投资组合,实质上形成自买自卖。
“我想对所有私募基金说:在这个行业里,你必须持续买卖流转,“布拉沃在柏林SuperReturn国际会议上接受彭博电视采访时强调,“这绝非买入即永久持有的生意。若想长期持有,应该去公开市场。”
这番言论使布拉沃加入了对私募行业忧心忡忡的金融家行列。该行业多年来难以向投资者返还资金。上月,管理1万亿美元的科威特投资局(全球最大私募支持者之一)负责人警告行业已陷入“严重困境”,并购基金扭转局面的时间所剩无几。
尽管募资市场遇冷,Thoma Bravo本周仍宣布为其最新旗舰基金募得243亿美元,同时为其Discover Fund V募集81亿美元,并为其首只欧洲专项基金募资约18亿欧元(20亿美元)。
Thoma Bravo是少数几家能够成功完成大型交易的私募股权公司之一。今年4月,该公司达成协议以106亿美元收购波音公司的Jeppesen部门及其他数字资产。上个月,它又同意收购由GTCR支持的Itel,这是一家专注于财产和意外伤害索赔服务的保险科技公司。
Bravo表示,软件公司受利率前景、宏观经济乃至世界秩序的影响要小得多。他补充说,当私募股权公司着手改善软件公司时,还能带来巨大的运营收益。
“过去三年私募股权行业迷失了方向,但它会卷土重来,”Bravo说。“我们必须回归基本面,即市场上还有许多优秀公司值得收购,作为控股股东和变革推动者——这正是我们行业的角色——有太多公司需要转型。”