Thoma Bravo创始人称私募股权已迷失方向 - 彭博社
Dani Burger, Fion Li
私募股权巨头Thoma Bravo联合创始人兼管理合伙人奥兰多·布拉沃表示，过去三年私募行业已偏离正轨，其过度关注宏观经济而忽视了企业基本面。
由于IPO市场低迷导致退出渠道受阻，机构正延长资产持有周期。私募公司日益依赖"续期基金"等金融工程手段——即通过新设立的基金接盘原有投资组合，实质上形成自买自卖。
“我想对所有私募基金说：在这个行业里，你必须持续买卖流转，“布拉沃在柏林SuperReturn国际会议上接受彭博电视采访时强调，“这绝非买入即永久持有的生意。若想长期持有，应该去公开市场。”
这番言论使布拉沃加入了对私募行业忧心忡忡的金融家行列。该行业多年来难以向投资者返还资金。上月，管理1万亿美元的科威特投资局（全球最大私募支持者之一）负责人警告行业已陷入“严重困境”，并购基金扭转局面的时间所剩无几。
尽管募资市场遇冷，Thoma Bravo本周仍宣布为其最新旗舰基金募得243亿美元，同时为其Discover Fund V募集81亿美元，并为其首只欧洲专项基金募资约18亿欧元（20亿美元）。
Thoma Bravo是少数几家能够成功完成大型交易的私募股权公司之一。今年4月，该公司达成协议以106亿美元收购波音公司的Jeppesen部门及其他数字资产。上个月，它又同意收购由GTCR支持的Itel，这是一家专注于财产和意外伤害索赔服务的保险科技公司。
Bravo表示，软件公司受利率前景、宏观经济乃至世界秩序的影响要小得多。他补充说，当私募股权公司着手改善软件公司时，还能带来巨大的运营收益。
“过去三年私募股权行业迷失了方向，但它会卷土重来，”Bravo说。“我们必须回归基本面，即市场上还有许多优秀公司值得收购，作为控股股东和变革推动者——这正是我们行业的角色——有太多公司需要转型。”