耶鲁大学拟出售25亿美元私募股权资产——彭博社
Preeti Singh, Dawn Lim, Allison McNeely, Janet Lorin
美国康涅狄格州纽黑文市的耶鲁大学校园。
摄影：Joe Buglewicz/彭博社
以青睐私募股权和风险资本著称的耶鲁大学，正因潜在税收政策变动而准备出售至多25亿美元此类资产。
这所常春藤盟校的捐赠基金已就代号"盖茨比项目"的投资组合出售进入深入谈判阶段。据知情人士透露，预计总折扣将低于10%。由于涉及非公开信息，这些人士要求匿名。消息源称，部分买家此前对资产包的估值折价高达15%。
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若交易达成，这将是耶鲁首次在二级市场大规模出售私募股权持仓，也标志着410亿美元规模的捐赠基金在投资总监马特·门德尔松领导下的战略调整。在有望创纪录的二级市场交易年份中，此举或将成为年度最大交易之一。
近年来因私募基金分红减少及投资收入可能面临更高税率，大学捐赠基金持续寻求流动性。国会共和党议员提议将部分私立机构捐赠基金税率从现行的1.4%提升至21%。
耶鲁大学在考虑出售资产超过一年后，据消息人士透露，正研究削减数十只基金的持仓以优化其长期持有的投资组合。谈判内容包括一种"马赛克式"交易结构，允许买家自主选择希望收购的特定基金。潜在买家包括列克星敦合伙公司和港湾投资合伙公司，这两家机构已对资产组合完成评估。
耶鲁大学代表拒绝置评，列克星敦与港湾投资方面亦未予评论。
在已故首席投资官大卫·斯文森的领导下，该校开创性地将捐赠基金配置于对冲基金、风险投资和私募股权等股票债券之外的另类资产，这一策略被称为"耶鲁模式"。
该模式彻底改变了捐赠基金的投资方式，推动其他机构增加对流动性较低、结构复杂的另类资产配置。根据全美高校经营管理者协会2024财年研究报告，目前美国高等教育捐赠基金平均将56%资产配置于另类投资领域。
根据2024财年财务报告，位于康涅狄格州纽黑文市的耶鲁大学截至6月30日持有超过100亿美元的杠杆收购和风险投资基金。
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