香港IPO及股票销售激增600%——彭博社

这里是香港的朱莉娅·菲奥雷蒂和曹东，得益于今年资本市场的几笔重磅交易，市场情绪正在回暖。但在沙特阿拉伯，IPO的情况则截然不同。

今日要闻

• Chart Industries将通过与Flowserve合并组建一家价值190亿美元的公司。
• Circle的发行价很可能高于市场预期区间。
• Eversholt Rail吸引了香港地铁公司的兴趣。
• 私募市场巨头将希望寄托于欧洲的交易活动。
• Salesforce的耐心与CEO关系促成了Informatica交易。

积极氛围

数十亿美元的交易提振了香港股票资本市场的情绪，并激发了人们对即将到来的股票发行的期待。

正如我们今日报道，2025年至今，香港的IPO和增发已筹集265亿美元，创下自2021年破纪录年份以来的最高水平，较2024年同期的仅38亿美元增长近600%。

摩根士丹利亚太区股票资本市场主管Cathy Zhang表示：“我认为我们已经很久没有看到对香港和中国如此高涨的热情了。”

香港市场复苏

IPO及增发募资额创2021年以来新高

数据来源：彭博社

中国企业巨头的股票发行推动了这波热潮。最新案例是电池制造商宁德时代的上市——这是今年全球最大规模的IPO。此前小米和比亚迪在3月份合计发行了价值超过110亿美元的新股。

若快时尚巨头Shein放弃伦敦转投香港IPO，将成为该城市又一瞩目交易。

尽管全球动荡、贸易战威胁和中国需求疲软持续存在，存在诸多不确定性，但当前投资者正被仍具吸引力的估值所吸引。

“全球正在进行更广泛的结构调整，不仅体现在贸易流向上，还包括资本配置，”高盛亚洲（除日本外）股票资本市场主管James Wang表示，“我们正逐步看到资本从美国流向部分新兴市场，包括印度和香港。”

从左至右：Cathy Zhang、施祺、James Wang图片来源：摩根士丹利/中金公司/高盛彭博行业研究策略师Marvin Chen指出，随着中企将上市地转向香港，该城市实际上可能受益于中美关系紧张。摩根士丹利前亚洲区主席史蒂芬·罗奇本周也发表了类似观点。

• 阅读更多：名创优品聘请摩根大通和瑞银负责泡泡玛特香港IPO。

宁德时代的独特之处在于其港股价格较深市存在溢价。上月通过香港上市募资13亿美元的江苏恒瑞医药，其股价也曾短暂超过上海A股。

这些案例可能进一步激励在A股上市的公司考虑效仿。

中金公司资本市场部副主管施祺表示：“宁德时代上市为香港市场树立了积极势头，我们会建议客户现在正是推进资本市场计划的良机。”

但她同时警告，这不会是一次"单边上涨行情"。——朱莉娅·菲奥雷蒂与曹东

IPO观察

首日破发、沙特股市下挫及平行交易所两宗上市案撤回，正使这个近年全球最火爆的新股市场褪去光环，劳拉·加德纳·奎斯塔报道。

沙特近期IPO多数破发

数据来源：彭博社整理

注：仅联合纸业在主板上市

Circle Internet的IPO因获得超25倍超额认购，最终定价可能高于询价区间，安东尼·休斯报道。

贝恩资本控股的维珍澳大利亚航空将通过首次公开募股重新上市，根据出售条款，这家美国私募股权公司将以每股2.90澳元的价格出售该航空公司30%的股份，募资规模达6.85亿澳元（4.43亿美元）。

Novo Banco的股东批准了这家葡萄牙银行可能进行首次公开募股所需的步骤，该银行由美国私募股权公司孤星基金控股多数股权，Joao Lima报道。

在线博彩游戏开发商和分销商Hacksaw计划在斯德哥尔摩上市，随着欧洲夏季IPO窗口的开启。斯德哥尔摩交易所是今年迄今为止该地区最繁忙的交易所。

并购焦点

工业公司Chart Industries和Flowserve同意合并，这笔交易对合并后公司的估值约为190亿美元。Chart的股东将拥有合并后公司约53.5%的股份。

Salesforce以80亿美元收购Informatica的协议是在最初谈判破裂一年后达成的，当时目标公司市值缩水三分之一，降低了其愿意接受的价格。Ryan Gould 和 Brody Ford 报道了这笔交易背后的故事。

由长江基建集团出售的英国铁路车辆公司Eversholt Rail正吸引潜在买家的初步兴趣，包括香港铁路运营商港铁公司，据Vinicy Chan 和 Dinesh Nair报道。长江基建对该业务的估值约为40亿英镑。

丰田集团以远低于当前股价的4.7万亿日元（330亿美元）私有化丰田自动织机公司的计划遭到广泛批评，这引发外界质疑该收购要约能否获得足够支持以取得成功。

Liana Baker报道称，私募股权公司BayPine已同意收购面向法律行业的咨询与IT服务公司Harbor Global的多数股权。该交易对Harbor的估值超过6亿美元。

私募股权动态

在投资者对全球交易前景持续担忧之际，资金管理人重新关注欧洲市场成为今年柏林SuperReturn私募资本年会的主导议题。Kriti Gupta, Dani Burger 和 Silas Brown正在德国首都进行现场报道。

富兰克林坦伯顿已同意收购多数股权欧洲私募信贷公司Apera资产管理公司，这标志着这家美国资产管理公司进一步深入另类投资领域。总部位于伦敦的Apera管理着超过50亿欧元的资产。

人物动态

米歇尔·F·戴维斯报道称，娱乐与媒体律师汤姆·阿拉将离开欧华律师事务所，在伟凯律师事务所创立新的业务团队。阿拉曾为包括《浴血黑帮》幕后好莱坞制片人卡琳·曼达巴赫在内的客户提供咨询服务。

其他要闻

• 梅菲尔区考虑处置方案针对房产分类网站AtHome。
• TPG将以12亿欧元收购数据提供商Aurora Energy。
• 萨瓦德尔银行交易使西班牙首相桑切斯陷入政治困境。
• 阿布扎比IRH取得控股权阿尔法明公司在刚果的锡矿。
• 城市发展有限公司将出售价值21亿美元的新加坡办公地块多数股权。

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