沙特阿拉伯IPO势头因上市表现疲软面临挑战——彭博社

低迷的首秀表现，加上沙特股市的下跌以及平行交易所两宗上市计划的取消，可能会让这个近年来全球最热门的新股发行市场失去光彩。

Al Khaldi物流公司和Dome国际投资公司于周二取消了在平行市场——Nomu——的股票发行计划，但未说明具体原因。就在几天前，United Carton工业公司的交易首秀表现平淡，自首次公开募股以来，其股价已下跌近五分之一。

由于油价下跌和对大型项目支出放缓的担忧，沙特股市在5月结束时成为全球表现最差的市场。尽管如此，当月企业仍通过新股发行筹集了超过13亿美元的资金。

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平行市场尤其活跃，自4月以来已有10宗交易，而去年同期为4宗。但二级市场的表现并未跟上。今年以来，Nomu平行市场封顶指数下跌超过13%，表现逊于基准Tadawul全股指数，后者下跌约9%。

沙特最新IPO多数跌破发行价

数据来源：彭博社汇编

注：仅联合纸业在主板上市

作为中小型高增长企业通往主板的试验田，Nomu板块可能正被自身成功所反噬。“近期Nomu上市及转板主板的成功，可能让推手们追逐与当前市场情绪脱节的估值，“SICO银行研究主管Nishit Lakhotia表示，“市场已不再盲目追捧任何估值的IPO。”

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低成本航空Flynas公司即将在未来几周迎来上市首秀，这将是下一个重大考验。这家中东地区今年迄今最大规模的IPO已吸引超1000亿美元认购。

航空业在该地区仍属小众领域，目前仅有两家上市航司。参照捷捷航空（年内上涨58%）和阿拉伯航空（上涨17%）的表现，Kamco投资策略总监Junaid Ansari预计Flynas将迎来强势首秀。

他补充道：“但必须注意，全球及区域市场仍高度波动脆弱，对关税相关新闻极其敏感。”

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寻求上市的沙特公司——Ejada Systems有限公司、Dar Al Majed房地产公司、Marketing Home集团以及体育俱乐部公司——均已获得主板上市监管批准，但可能需谨慎对待估值问题。

“自然可能会出现一些延迟，估值也可能变得更易接受，”Lakhotia表示，“但鉴于强劲的上市储备，我预计市场将在夏季过后活跃起来。”

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