澳大利亚UniSuper基金因特朗普贸易战搅动市场而增加现金持有量——彭博社

澳大利亚最大的养老基金之一UniSuper正在将现金持有量提升至接近新冠疫情时期的水平，因特朗普总统的贸易战搅动全球市场。

这家管理着1490亿澳元（960亿美元）资产的基金首席投资官约翰·皮尔斯称现金是"唯一无风险投资"，并表示其公司警惕美国通胀上升可能同时冲击股票和债券的风险。

“特朗普交易策略就是增持一些现金，“他说。“如果通胀抬头，债券和股票的相关性会增强。所以最终我们会转向现金或至少是超短期债券——这才是避风港。”

随着对美国资产吸引力的质疑升温，该公司正青睐现金，因国债剧烈波动和美元暴跌对长期以来关于资金应投向何处的假设构成挑战。城堡投资创始人肯·格里芬最近指出现金或许是应对关税动荡最明智的选择，投资者已蜂拥买入黄金和类现金交易所交易基金等避险资产。

“我们发现债券可能无法成为我们期望的减震器，“皮尔斯表示。

股市回调

美国资产受到"卖出美国"交易的沉重打击，这是对因特朗普不可预测政策而从市场撤资行为的统称。但影响并不均衡：虽然自特朗普4月2日宣布全面加征关税以来国债收益率飙升、美元暴跌，但美股已强势反弹。截至6月2日收盘，标普500指数较4月低点上涨逾19%。

UniSuper目前正等待价格从当前水平回调，以此为契机可能以更大规模重返股市。皮尔斯表示，一个潜在的入场点可能是全球股市从当前水平下跌10%，如果贸易谈判令人失望或通胀意外上行，这种情况可能会发生。

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“市场正在消化美日谈判的非常积极的结果，”他说。“如果结果不如市场预期的那么积极，我们将看到一次回调。”

特朗普已经撤销了4月2日宣布的部分关税，并给予中国喘息之机，免除了华盛顿对全球第二大经济体实施的大部分针对性征税。这已将焦点转移到一系列国与国之间的谈判上。

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管理超过65万名会员退休储蓄的UniSuper基金并未披露其具体的现金持有量。但皮尔斯表示，现金储备"正在接近"疫情以来的最高水平，这些投资包括货币市场工具和超短期债券。

皮尔斯明确表示，在4月关税政策宣布后，基金将重新评估对美国资产的敞口，并补充说"唐纳德·特朗普对商业来说简直是场噩梦”。

根据澳大利亚审慎监管局数据，去年底澳大利亚养老基金的现金持有量平均占总资产的8%，较2020年3月约14%的比例有所下降。