马拉松公司理查兹预见软件行业将面临"毁灭性打击"——彭博社
Dorothy Ma, Eliza Ronalds-Hannon
布鲁斯·理查兹
摄影师:杰森·奥尔登/彭博社马拉松资产管理公司首席执行官兼创始人布鲁斯·理查兹表示,向软件技术公司发放私人贷款并不"明智"。
理查兹警告称,那些无法完成人工智能转型的企业将面临"百视达时刻"——这家家庭录像带租赁连锁企业因不敌流媒体服务而申请破产。
“并非所有公司都能成功实现AI转型,它们将面临创造性破坏,“理查兹周二接受彭博电视采访时表示。
“这个领域确实让我非常审慎,“理查兹说,“作为私募股权投资很有前景,但若以面值上限的私人信贷投资软件公司就不那么明智了。”
这位专长于直接贷款和不良债务投资的掌舵人指出,私人信贷机构需要评估其软件资产的风险敞口,尤其是在AI技术开始主导该领域之际。
“我认为私人信贷机构有20%至30%的账面资金投向了软件相关企业,“理查兹表示,并补充其公司正在"规避"此类投资。
马拉松资产管理创始人兼CEO布鲁斯·理查兹在《彭博公开持仓》节目中表示,通胀"表现良好”,美联储将维持当前利率水平。
理查兹表示,私募股权机构持有约5000家软件公司股权。
惠誉评级报告显示,今年2月软件科技行业私人信贷违约率达6.7%,虽高于整体水平,但低于医疗健康和消费品行业借款人。该数据采用过去12个月滚动统计方式。
理查兹指出,软件行业私人信贷利差应"再扩大200个基点”,因为贷方对通常5-7年期的贷款缺乏实际退出渠道。“只有风险没有收益"他补充道。
对于尚未盈利的快速增长型软件公司,许多私人信贷机构已提供基于年度经常性收入的贷款(通常源于长期合同)而非盈利指标。
今年私营软件公司掀起债务重组浪潮以解决流动性问题,有时采用将特定债权人清偿顺序后置的策略。最新案例是Clearlake资本集团支持的Quest软件公司达成协议,在重组中将债务分为多层级。
一些软件公司未能保持增长势头,并深陷高杠杆困境。负债超过10亿美元的Exela Technologies Inc.旗下多家子公司今年已申请第11章破产保护。
“马克·安德森15年前说过人工智能将吞噬世界,“他表示。在他看来,更紧迫的情况可能是"人工智能将吞噬软件”。