棕榈滩大西洋大学市政交易为宿舍融资，以应对住房短缺——彭博社

棕榈滩大西洋大学拟建住宅楼效果图。来源：普罗维登特资源集团棕榈滩大西洋大学的学生住房如此紧张，以至于部分申请者选择放弃入学。该校希望通过一笔2.358亿美元的高收益债券交易扭转这一趋势。

棕榈滩县将代表学生住房专业机构普罗维登特资源集团的分支机构发行市政债券。债券融资将用于在佛罗里达州西棕榈滩的这所基督教大学建造约275个住房单元，提供990个床位。该交易包括2.127亿美元的高级收益债券和2310万美元的次级债券。根据初步发行文件，两个系列债券均包含期限40年、2065年到期的证券。

债券预计于6月4日定价，所筹资金将用于建设学生宿舍及一系列校园设施，包括餐厅、配备有氧运动和循环训练楼层的健康娱乐中心、健身房以及高尔夫模拟器。该项目还包括一座九层停车场，为学生、教职员工提供740个车位。

棕榈滩大西洋大学在项目启动时已投入900万美元自有资金。根据债券文件，工程将于6月动工，预计2027年7月至8月竣工。

吉尔班开发公司是房地产开发商，而吉尔班建筑公司将负责施工。摩根大通正在为这笔交易提供担保。

普罗维登特相关实体将利用大学与餐饮、停车和健康设施相关的租赁付款来偿还债券。学生租金将支持住房部分。

“将这两者结合起来，你会得到一个更强大的预测，并能够更准确地预测长期现金流，”普罗维登特总裁克里斯·希克斯说。

招生压力

棕榈滩大西洋大学成立于1968年，是一所基督教文理学院。17至20岁的全日制本科生通常被要求住在校园内。但无法获得住房的申请者通常会退出，根据今年秋季实施的新政策，这一挑战预计会加剧，该政策将校内住宿要求提高到21岁，提供文件显示。

“南方学校的招生人数显著增长，除非你有地方安置这些孩子，否则你无法增加招生人数，”富兰克林坦伯顿的高级副总裁詹妮弗·约翰斯顿说。“我们肯定看到学生住房余额总体上有所增加。”

自2019年以来，PBAU的申请量飙升了500%

PBAU每年首次新生入学统计数据

来源：初步官方声明（pba.edu）

根据债券文件显示，棕榈滩大西洋大学本科申请量自2019年以来激增超过500%。

高校间的竞争也助推了债务激增。“必须配备优质设施，这正是导致高校普遍大量发行债券的主因，“约翰斯顿补充道。

该校目前租赁校外宿舍，但仍无法满足需求。债券文件显示，2025-2026学年预计将短缺456个床位。新宿舍项目建成后，本科生住宿容量将提升41%，约增加2,217个床位。

多数校外住宿选择要么价格昂贵，要么需要学生合住。随着西棕榈滩租金上涨，这一问题可能加剧。“西棕榈滩根本不存在性价比高的住房，“希克斯表示。

棕榈滩大西洋大学获债券融资建设约275套学生公寓的项目效果图来源：普罗维登特资源集团债券数据显示，截至2025年2月，该市平均租金从2024年4月的1,972美元涨至2,063美元。新宿舍按12个月租约计算，预计每床位月均租金1,152美元。2027-2028学年，新公寓每学期租金从双卧室的7,752美元到海景房的8,232美元不等。

评级观点

惠誉评级 授予该高级债券BB+评级，报告指出，虽然新设施将提升学生生活质量，但其成功取决于持续的招生增长势头，由Seth Lehman领导的分析师在报告中写道。

“该项目负债累累，而大学前期投入资金很少，“Lehman在接受采访时表示，“这是一个高杠杆化的项目。”

他补充说，即便如此，大学通过让Provident作为借款人降低了财务风险。这些宿舍预计将成为学生的首选。

棕榈滩大西洋大学的债务被惠誉评为BBB+。这一评级源于该校从走读制大学向具有"更广泛全国吸引力、同时保持基督教教育使命"的住宿制大学进行的"战略转型”，由Akiko Mitsui领导的分析师在四月的评级报告中表示。

该校还具备良好条件受益于南佛罗里达州不断发展的经济。随着华尔街公司南迁，西棕榈滩已获得"南方华尔街"的声誉，使金融行业的工作岗位更接近校园。

根据无党派财政监督机构公民预算委员会于四月发布的报告，2017至2022年间，纽约市居民净迁入佛罗里达州棕榈滩县和迈阿密-戴德县的人数达3万，转移收入达92亿美元。