(NVDA) 英伟达万亿美元涨势令交易员准备再度加码 - 彭博社

Ryan Vlastelica, Carmen Reinicke

英伟达当前股价约为未来12个月预期盈利的29倍。

摄影师：Dhiraj Singh/彭博社英伟达股价在两个月内实现了1万亿美元的反弹——随着市场担忧情绪被乐观预期取代，投资者正押注这轮涨势还将延续。

上周公布的财报缓解了投资者几大关键顾虑：尤其是美国对华先进芯片销售限制会否阻碍英伟达的营收快速增长、人工智能支出前景如何，以及该公司扩大最新Blackwell芯片供应的能力。

“这些问题的答案都对英伟达有利，“Globalt Investments高级投资组合经理托马斯·马丁表示，“现在是时候增持了。”

英伟达强势反弹

股价自4月低点上演惊人回升

数据来源：彭博社

在经历两年半因AI算力芯片需求激增带来的暴涨后，英伟达股价在2025年前几个月大幅下挫，主要受特朗普总统贸易政策及其大客户可能缩减支出的担忧影响。

但自4月低点以来，该股已反弹超45%，推动英伟达市值达3.4万亿美元，仅次于全球市值最高的微软公司。当前股价较1月历史高点仍低8%。

尽管取得重大进展，英伟达的市盈率约为未来12个月预期利润的29倍，远低于过去十年34倍的平均水平。相比之下，纳斯达克100指数的市盈率为26倍，而华尔街预计其今年收入增长率仅为英伟达的一小部分。该股的市盈增长比率（衡量估值相对于增长的指标）低于0.9，是"七巨头"中最低的——该群体还包括苹果公司、亚马逊公司、谷歌母公司Alphabet、特斯拉和Meta Platforms。

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当然，由于芯片在海外生产，英伟达仍面临美国关税风险，且可能因与中国贸易关系恶化而受损——中国占其第一季度收入的13%。不过，与中东各国政府签订的采购协议被认为可以抵消部分销售损失，且英伟达的产品线预计将保持竞争优势。

微软、Meta、Alphabet和亚马逊合计贡献英伟达超40%收入，这些公司仍在人工智能基础设施领域积极投资。根据彭博汇编的分析师平均预估，这四家企业2026年的资本支出预计将达到约3300亿美元，较今年预估支出增长6%。亚马逊云服务负责人周五重申了该公司积极扩建数据中心的计划。

智慧树宏观策略师塞缪尔·莱恩斯表示：“我们尚未看到人工智能支出出现任何放缓迹象，只要资本支出持续增长，就不太可能出现周期逆转或英伟达估值倍数大幅压缩的情况。”

莱恩斯认为英伟达目前估值偏低，他指出该股市盈率有望攀升至35-40倍区间。

分析师普遍看好英伟达。在覆盖该股的78位分析师中，仅8人给出持有评级，1人建议卖出。彭博汇编数据显示，平均目标价约为170美元，较周一收盘价有24%上涨空间。

背景解读：为何英伟达能称霸AI芯片市场？这种优势能否持续？

尽管深受华尔街青睐，但专业投资者对英伟达的持仓仍低于其他科技巨头，预示未来数周可能存在增持空间。美国银行周五数据显示，74%的纯多头基金持有英伟达，落后于亚马逊、苹果和微软（持仓占比达91%）。

CFRA Research高级股票分析师安杰洛·齐诺指出，相对较低的持仓比例叠加计算基础设施需求增长，可能推动英伟达股价在2026年前持续走高。

“许多投资者过早退出这个市场，现在他们正被市场形势倒逼回场。“齐诺表示。

每日科技图表

微软股价逼近历史新高

来源：彭博社

微软近几周强势反弹，巩固了其全球市值最高公司的地位。这家Windows软件制造商的股价也正逐步逼近历史高点，此前该公司公布的超预期第三财季销售和利润增长推动股价持续上涨。

科技头条

  • 台积电首席执行官魏哲家将日本西南部基地扩建轻微延误归咎于交通拥堵恶化，凸显了东京重点芯片制造项目面临的部分障碍。
  • 微软公司在实施多年来最大规模裁员后仅数周，又裁减数百个岗位，表明科技行业在向人工智能投入数十亿美元的同时仍在努力削减成本。
  • 优步科技公司任命资深高管安德鲁·麦克唐纳为2019年以来首位首席运营官，这是该公司高层改组的一部分，其最高配送业务负责人也将离职。
  • 埃隆·马斯克为其人工智能初创公司xAI Corp.发行50亿美元债务，这是这位亿万富翁退出政坛回归商业帝国后，其旗下企业一系列融资活动的最新举措。
  • 华特迪士尼公司正在影视业务部门裁减数百名员工，表明娱乐行业的收缩远未结束。

周二公布财报

  • 盘后财报：
    • Crowdstrike Holdings Inc. (CRWD US)
    • Guidewire Software Inc. (GWRE US)
    • Hewlett Packard Enterprise Co. (HPE US)
    • Yext Inc. (YEXT US)
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