精炼商表示：中国铂金珠宝需求持续低迷——彭博社

金属精炼商庄信万丰注意到，尽管近期制造商进口激增导致全球铂金供应紧张，但中国消费者对铂金首饰的需求依然平淡。

这家全球第二大铂族金属精炼商表示，中国强劲的实物需求加剧了市场紧张，推动价格升至两年高位，因珠宝行业正积极囤积这种比黄金更便宜的替代品。但庄信万丰对终端用户需求前景持谨慎态度，据其市场研究总监预测，今年需求仅会增长约1%。

“零售商和批发商囤积铂金并不意味着消费者在购买，“Rupen Raithatha表示，并补充称公司对2025年的需求预测是保守估计。他进一步指出，由此产生的过剩库存可能会抑制未来的生产。

花旗集团分析师上周表示，中国买家仍更青睐黄金而非铂金首饰，并指出将继续关注消费者行为是否出现实质性转变。

铂金首饰消费疲软可能为市场压力带来缓解——自美国潜在关税担忧引发交易商争相将金属运入纽约仓库以利用极端价格失衡以来，市场持续承压。近期伦敦租赁费率亦飙升至接近历史高位，凸显出随着金属流向中国导致的供应紧张。

麦格理集团大宗商品策略主管马库斯·加维表示，来自汽车行业（铂金最大的终端用户）的需求下降也将确保铂金价格长期内不会出现重大的结构性上涨趋势。

他补充说，由于预计将出现多年的供应短缺，明年价格可能仍将保持高位。“仍有地上库存，但中国实际上已将其从西方市场撤出。”