前官员称日本央行或于明年结束债券购买削减 - 彭博社

日本央行（BOJ）位于东京的总部。

摄影师：Toru Hanai/彭博社据一位前日本央行董事会成员透露，由于当局担忧日本国债收益率飙升，日本央行可能在本月召开的会议上决定停止在下财年计划中继续削减国债购买规模。

前董事会成员樱井诚周一于东京接受采访时表示，自去年夏季以来，日本央行每季度减少4000亿日元（28亿美元）的国债购买，但这一缩减进程将暂停。

“他们很可能会按下暂停键，“樱井表示，“央行必须考虑到，若大幅削减购债规模，收益率将进一步攀升。”

樱井发表此番言论的两周后，日本央行将把现行国债购买计划延续至4月开始的新财年。交易员们一直在寻找政策退坡节奏的线索，而观察人士对最佳缩减速度意见不一。近期超长期国债收益率飙升，反映出当局推行量化紧缩政策面临的挑战。

“目前最合理的解决方案可能是暂缓行动，后续再作考量，“樱井指出，“在不确定性如此高的情况下做出长期承诺存在一定风险。”

樱井分析称，主要受美国总统特朗普关税政策影响，晦暗不明的经济前景可能令植田和男领导的政策委员会维持当前0.5%的政策利率直至今年年底。在考虑加息前，央行需要确认企业投资的韧性以及明年薪资上涨空间。这些数据要到秋季才能明朗。

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樱井的预测与市场预期基本一致。根据周一隔夜指数互换数据显示，交易员认为今年底前加息概率约为70%。

“十月加息似乎为时过早，但也不能完全排除这种可能性，“樱井表示，“一切取决于数据表现。”

日本央行九人政策委员会将于6月17日召开下次会议。关键焦点在于央行是否会从明年第二季度开始继续维持每季度削减国债购买量的步伐。按当前缩减速度，到明年3月其月度购债规模将降至约2.9万亿日元。

上月日本央行与债券市场参与者的听证会显示，各方对未来减债节奏存在分歧。根据周一公布的会议纪要，有与会者呼吁更激进地削减购债规模，另有人则建议暂缓缩减。

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日本30年期国债收益率已从上月末触及的3.185%（该期限债券问世以来最高点）回落至2.95%左右。但日本债市仍面临更多挑战，周二和周四即将进行的国债发行可能迫使政府调整借款计划以安抚投资者情绪。

樱井预计日本的收益率将保持高位，这引起了财务省对日本财政影响的担忧。由于利率上升，政府本财年的偿债成本已升至预算的四分之一左右。

“他们一定认为更高的收益率可能会带来问题，“樱井说。“日本央行要进一步减少债券购买并不容易。”

日本央行仍是日本政府债券的最大持有者，经过十多年激进的货币宽松政策后，持有约一半的市场份额。在取消负利率和收益率曲线控制计划五个月后，该行于去年夏天开始量化紧缩。