摩根大通兜售Trucordia交易 因保险公司回避私募信贷——彭博社

纽约摩根大通集团总部大楼。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg摩根大通集团正在为Trucordia公司试探投资者对近20亿美元贷款的态度，这是华尔街投行再次融资保险公司最初从私募信贷机构获取债务的最新案例。

据知情人士透露，这家美国最大银行正在为总部位于犹他州的保险经纪公司进行约18.9亿美元优先留置权贷款的预营销。

这笔贷款将用于置换该公司原私募债务，该债务定价较基准利率高出5.5个百分点。贝莱德集团、AB私募信贷投资者、摩根士丹利和蓝猫头鹰资本均参与了此次私募信贷融资，监管文件显示。知情人士称谈判仍在进行中，交易可能无法最终达成。

不过私募信贷仍参与此交易，据知情人士透露，蓝猫头鹰正为这家原名PCF保险服务的公司牵头约5.48亿美元的次级留置权融资。

摩根大通和蓝猫头鹰的代表拒绝置评。贝莱德、AB私募信贷和摩根士丹利的代表在发稿前未回应评论请求。

过去几年，保险公司一直是贷款市场中表现最出色的参与者之一，这增强了它们对传统贷款机构的吸引力。最近几周，华尔街银行通过优先留置权和次级留置权结构成功对直接贷款进行了再融资，利用其能够提供比私募信贷更昂贵的单一贷款更便宜定价的优势。

上个月，据彭博社此前报道，保险和金融服务公司Alera Group Inc.通过银行对其私募债务进行再融资，节省了约2个百分点的借款成本。据知情人士透露，与Trucordia的情况类似，私募信贷也参与了Alera风险较高的次级留置权融资。

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知情人士称，摩根大通周一还定价了一笔12.7亿美元的定期贷款，用于为CFC Underwriting Ltd.从直接贷款机构获得的现有债务进行再融资。

根据监管文件，新债务的定价为基准利率上浮3.75个百分点，比KKR & Co Inc.和Blackstone Inc.提供的现有贷款低1.2个百分点。

KKR的代表拒绝置评。黑石集团的代表未能在发布前及时回应置评请求。

根据穆迪评级的数据，截至3月，投机级保险经纪公司约有860亿美元的未偿还评级债务。对于不透明的私募信贷市场，数据不易获取，但Davies Group、Foundation Risk Partners、Galway Insurance Holdings和World Insurance Associates等公司在过去几年中曾向直接贷款机构寻求融资。