摩根士丹利预计美元将下滑9%——彭博社

Ruth Carson

2025-06-02

根据摩根士丹利的预测，由于降息和美国经济增长放缓，美元将在明年年中跌至新冠疫情时期曾达到的水平。

由马修·霍恩巴赫带领的策略师团队在5月31日的报告中预测，美元指数将下跌约9%，到明年此时将跌至91。今年以来，由于贸易动荡对货币造成压力，美元已经贬值。目前美元指数为98.8。

“我们认为，债券和外汇市场已经形成了一个明显的趋势，并将持续下去——这将显著削弱美元，并使收益率曲线明显陡峭——经过两年在大区间内的摇摆交易后，”策略师们写道。

10个货币对和美元指数的净头寸汇总

来源：彭博社、CFTC

注：数据截至5月27日

摩根士丹利的分析加入了质疑美元前景的声音，考虑到美国总统唐纳德·特朗普的破坏性关税政策。摩根大通的策略师团队由米拉·钱丹领导，上周告诉投资者，他们仍然对美元持悲观态度，并建议押注日元、欧元和澳元。

美元指数自2月高点以来已下跌近10%。原因是特朗普的贸易政策削弱了对美国资产的信心，并引发了对美元全球重要性的重新思考。然而，这波跌势远未达到历史极端水平，这突显了美元进一步走弱的潜力。根据商品期货交易委员会的数据显示。

摩根士丹利的策略师们写道，美元疲软的最大赢家将是欧元、日元和瑞士法郎，这些货币被广泛视为与绿背美元竞争的全球安全避风港。

他们预计，随着美元走弱，欧元/美元汇率将从目前的1.13升至明年约1.25。十年期美国国债收益率预计今年年底为4%，随后在2026年因美联储降息175个基点而出现更大幅度的下跌。