波兰大选：民族主义者领先，波兰资产风险加剧——彭博社
Agnieszka Barteczko, Konrad Krasuski
6月1日格但斯克总统选举期间，计票人员正在清点一所小学投票箱中的选票。
摄影师：Mateusz Slodkowski/AFP/Getty Images
波兰股票和债券投资者——2025年全球表现最亮眼的资产持有者——正因民族主义者预计赢得总统选举而紧张不安，这对亲欧政府构成打击。
市场担忧，受唐纳德·特朗普鼓舞的右翼势力若获胜，可能瓦解波兰的亲欧盟倾向并逆转该国资产涨势。亚洲交易时段，兹罗提对欧元汇率下跌0.4%。
最新出口民调显示，民族主义者卡罗尔·纳夫罗茨基在周日决选中获得51%选票，华沙市长拉法尔·特扎斯科夫斯基得票率为49%。若周一最终结果确认这一局面，波兰将迎来总理唐纳德·图斯克与新总统的紧张共治时期。
“选举结果可能令外国投资者感到忧虑，“波兰PKO银行首席经济学家皮奥特·布亚克表示。这样的结果"将阻碍必要改革的实施，并可能助长过度宽松财政政策的延续。因此兹罗提和债券或将承受一定压力。”
Coex Partners的宏观策略师亨里克·古尔伯格表示，考虑到波兰股票和货币年内表现均位居全球前列，若纳沃茨基胜选带来的下行风险将远大于特扎斯科夫斯基胜选的上行空间。
华沙WIG20股票指数今年以美元计算暴涨40%，涨幅居全球前列，是MSCI新兴市场股票基准的五倍。根据彭博编制的债券指数，自去年12月以来波兰政府债券以美元计回报率近16%，在新兴市场中仅次于巴西和墨西哥。
古尔伯格指出：“纳沃茨基胜选可能重燃与布鲁塞尔的紧张关系，阻碍司法改革进程，进而危及波兰获得逾1300亿欧元（1480亿美元）关键欧盟资金的机会。”
投资者最关注的是波兰财政赤字问题，其占经济产出比重超6%，是欧盟内仅次于罗马尼亚的第二高赤字国。竞选承诺可能进一步加剧预算赤字。
美国银行经济学家麦朵安在投票前表示：“无论总统选举结果如何，当前政治背景意味着未来几年财政整顿的可能性微乎其微。“她预计周日选举对市场的影响将是短暂的。
高盛集团经济学家凯文·戴利等人在周五报告中指出，纳沃茨基两周前在首轮选举中的出色表现已引发兹罗提抛售。若这位民族主义者赢得决选，可能会延续跌势，实质阻碍图斯克的改革进程。
德意志银行经济学家上周在一份报告中指出，纳沃茨基的胜选可能"增加财政整顿步伐放缓的风险，最坏情况下可能引发对政府稳定性的担忧”。
In Touch资本市场公司策略师彼得·马蒂斯表示，如果纳沃茨基显现胜选迹象，周一兹罗提可能面临更大抛压，这对图斯克的亲欧盟联盟将是沉重打击。
“极端风险在于图斯克联盟可能垮台，导致提前举行大选，“他补充说金融市场最初反应可能不会太剧烈，“投资者或许更倾向于等待周一午间或下午早些时候公布的完整结果”。