欧佩克+不顾俄罗斯顾虑 同意第三次增加石油供应 - 彭博社

尽管关键成员国俄罗斯持保留意见，OPEC+仍连续第三个月同意大幅增产，这一历史性政策转向的加码已导致原油价格持续下跌。

根据该组织官网声明，以沙特阿拉伯为首的产油国在周六视频会议中同意7月向市场每日追加41.1万桶原油。此次增产幅度与五六月既定计划持平，标志着从捍卫油价到主动压低油价的根本性转变。

“OPEC+不再含蓄了，“雷斯塔能源公司（Rystad Energy A/S）分析师豪尔赫·莱昂表示，他曾在OPEC秘书处任职，“五月暗示，六月明言，七月直接拿着扩音器宣布。”

官员们表示，增产举措反映了沙特的多重意图：惩戒哈萨克斯坦、伊拉克等超产成员国，夺回被美国页岩油商等竞争对手抢占的市场份额，以及满足特朗普总统对低油价的诉求。

在北半球进入需求高峰季之际，此举为消费者缓解了压力，同时也有助于各国央行应对顽固通胀。但市场反应给全球石油生产国带来了财务风险，它们可能将面临长期低油价时期。

周六会议上多个成员国对OPEC+的增产速度表示担忧。据要求匿名的与会代表透露，俄罗斯、阿尔及利亚和阿曼曾希望暂停增产。

石油输出国组织（OPEC）两大最具影响力成员国——莫斯科与利雅得之间的意见分歧，将在7月6日再度会晤讨论8月产量水平时重新成为焦点。

价格压力

OPEC+通过超规模增产压低油价

来源：彭博社

今年4月，当石油输出国组织及其盟友首次宣布将增产幅度扩大至原计划三倍时，油价曾短暂暴跌至每桶60美元以下的四年低点。这一举措出台之际，需求疲软和特朗普的贸易战已在重创市场。

尽管布伦特原油期货此后回升至每桶64美元附近，但国际货币基金组织估计，沙特需要油价保持在90美元以上才能满足王储穆罕默德·本·萨勒曼的巨额支出计划。该国正面临不断飙升的财政赤字，并被迫削减未来主义城市NEOM等旗舰项目的投资。

瑞银集团大宗商品分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示，市场可能将周六达成的协议视为略微利好，因为在会谈前"市场曾担忧会出现更大幅度增产”。

如果利雅得的策略是通过"可控施压"来约束组织内违反配额规定的成员，这一策略似乎并未奏效。

最公然违规的哈萨克斯坦目前仍以数十万桶/日的规模超额生产，并公开表示无意弥补。该国能源部长叶尔兰·阿肯热诺夫周四向记者表示，哈萨克斯坦既无法强制国际合作伙伴减产，也无法缩减国有油田的产量。

然而，经济低迷正在对美国页岩油核心产区造成冲击，戴蒙德巴克能源公司等企业表示，产量已达峰值——尽管特朗普曾承诺美国将在新一轮能源繁荣中”钻探吧，宝贝，钻探"。

夏季需求

随着增产计划定于7月实施，OPEC+将完成其复产路线图过半进程——该计划旨在逐步恢复近年来闲置的220万桶/日产能，原定持续至2026年底。未来几个月该组织将决定如何逐步释放其仍在压制的剩余供应量。

部分分析师认为增产完全合理之举。未来几个月美国夏季自驾游将推高需求，中东地区空调使用高峰也将增加本土原油消耗。

“当前实际供需面非常强劲——库存处于极低水平，“能源咨询公司Energy Aspects研究总监阿姆里塔·森在会议前的彭博电视采访中表示，“这正是OPEC+向市场增加供应的良机，我看不出他们有任何理由不这样做。”

但油价可能进一步下跌。摩根大通预测，随着该卡特尔组织增产导致全球供应过剩超200万桶/日，今年晚些时候布伦特原油期货将跌至"50美元高位区间”。