日本敌意收购热潮给大型银行带来风险 - 彭博社
Taro Fuse
摄影师：Kiyoshi Ota/彭博社
大家好，我是东京的Taro Fuse，今天将探讨日本大型银行如何应对国内日益增长的敌意收购。此外，Ascension Health即将以39亿美元收购手术中心，49人队的商业版图现已扩展至苏格兰。 今日要闻
- Ascension Health 接近达成39亿美元交易收购Amsurg。
- 富国银行将 出售铁路车辆资产予Brookfield与GATX。
- 英国政府 最终清仓所持NatWest剩余股份。
- 《鲨鱼宝宝》制作方 Pinkfong申请韩国IPO。
- 49人队拓展 体育帝国收购苏格兰流浪者队。
平衡之道
日本大型银行在该国商业生态中举足轻重——数十年来通过借贷关系、咨询业务甚至持股，与企业客户建立了深厚根基。
但随着敌意收购案在日本增多，这些大型银行发现自己正被卷入以往竭力规避的棘手局面。最极端情况下，甚至需要考虑在同一笔交易中支持对立双方。
市值约6.4亿美元的日本企业芝浦电子竞购战就是典型案例。今年早些时候，台湾国巨公司发起收购要约，促使东京上市的芯片设备制造商美蓓亚三美提出竞争性报价。
罕见的是，三菱日联金融集团——日本最大金融机构——的不同分支机构分别站队对立阵营。三菱日联持股多数股权的摩根士丹利证券担任国巨顾问，而集团核心银行部门三菱日联银行则支持芝浦电子与美蓓亚三美。
日本大型银行历来专注于为各行业龙头企业提供融资，同时回避敌意收购咨询业务。但在2023年政府发布指导方针，实质上认可此类交易作为合法企业策略后，银行不得不重新审视自身立场。
三菱日联旗下不同机构在芝浦电子收购战中分属对立阵营。摄影师：Kiyoshi Ota/彭博社日本法律要求银行与证券业务分离，但同一银行集团仍可能涉入争议交易的对立双方。这种做法存在风险，包括潜在利益冲突、声誉受损以及面临更严格的监管审查。
芝浦和美蓓亚于5月1日披露，包括三菱UFJ银行在内的九家主要股东同意向美蓓亚出售芝浦股份——该银行承诺减持其2.8%的股份。值得注意的是，三菱UFJ摩根士丹利证券当时正担任竞购对手国巨的财务顾问。
三井住友银行也面临类似困境。知情人士透露，在激进收购方日本电产试图恶意收购机床制造商牧野期间，该行曾准备为收购后交易提供融资。但同时收到了（最终拒绝）来自竞购方私募基金的融资请求，该基金本可作为牧野的"白衣骑士"。
熟悉三井住友和三菱UFJ案例的知情人士表示，这些银行并非主动寻求双重角色，而是应客户要求行事。这两家机构过去曾因可能卷入敌意交易双方而拒绝参与某些交易的融资。
瑞穗银行可能更为保守，通常在竞购交易中只支持一方。该行认为坚守单一客户有助于维护长期信任，特别是在敏感且高风险的并购交易中。
随着日本敌意收购案例增加，这个问题可能会越来越频繁地出现。—藤太朗
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并购聚焦
曾隶属Envision Healthcare的门诊手术公司Amsurg正深入洽谈以约39亿美元出售给Ascension Health，Eliza Ronalds-Hannon与Michelle F. Davis联合报道。交易将为该医院系统新增逾250家门诊手术中心。
巴西电力公司Centrais Elétricas Brasileiras持有的核电企业Eletronuclear股权已获中资企业初步意向，Pei Li、Dong Cao、Rachel Gamarski及Cristiane Lucchesi共同报道。潜在竞购方包括中核集团、中广核集团和国家核电技术公司。
富国银行同意将其铁路设备租赁业务资产出售给布鲁克菲尔德基础设施合伙企业与GATX的合资公司。交易包含账面价值约44亿美元的铁路运营租赁资产组合及融资租赁组合。
星展集团控股有限公司搁置了在印度和台湾建立保险合资企业的计划，原因是潜在竞标者的初步报价未达估值预期，Manuel Baigorri和Elffie Chew报道。
3i基础设施公司已开始征集银行提案，因其正准备出售机场地面支持设备公司TCR，Dinesh Nair与Swetha Gopinath报道。
Yiqin Shen阐释了美国政府作为批准日本新日铁以140亿美元收购美国钢铁公司的条件而可能获得的“黄金股”为何可能失去部分吸引力。
Pharaon投资集团可能出售巴基斯坦阿托克水泥公司的交易正吸引Cherat水泥和Bestway集团等竞争对手的初步兴趣，Faseeh Mangi撰文称。
雷朋眼镜制造商EssilorLuxottica同意从MidEuropa收购眼科集团Optegra，以扩大其在医疗技术领域的影响力。
NatWest集团已回归完全私有化，距英国政府救助该行已近17年。曾持有NatWest高达84.4%股份的英国政府现已出售其全部剩余股权。
IPO观察
拥有史上最受欢迎YouTube视频《鲨鱼宝宝》版权的公司将在韩国上市。Pinkfong已提交申请，计划在科斯达克小盘股指数挂牌。
摄影师：赵成俊/彭博社劳伯家族的投资公司正推动旗下三家投资组合企业今年在斯德哥尔摩上市，这个房地产帝国继承家族试图利用北欧市场的高效流动性，斯维塔·戈皮纳特报道。
体育快讯
苏格兰足球两大豪门之一的流浪者足球俱乐部已被美国财团收购，该财团由健康产业企业家安德鲁·卡文纳与NFL旧金山49人队所有者49人企业联合组成，大卫·赫利尔报道。
人事动态
摩根大通聘请花旗集团交易专家西奥多罗斯·吉亚特拉科斯，以增强其私募股权咨询业务。迪内什·奈尔、斯维塔·戈皮纳特与扬-亨里克·福斯特共同披露详情。
其余精选
- 泰勒·斯威夫特 经过长期斗争后回购早期专辑。
- 意大利 坚持立场 对联合信贷收购BPM银行的条件。
- 阿布扎比第一银行股东提供 4.8亿美元股权。
- OMV以5.94亿美元向卢克石油出售阿联酋 天然气项目股权。
- 布鲁克菲尔德考虑为Colonial Pipeline筹集 30亿美元债务。
- 第一生命保险拟通过合作方式收购11亿美元 M&G股权。
- 阿达尼和伊玛尔据称 终止谈判 出售印度子公司。
- 纽约 时尚学院 将被日本集团收购。
- 咨询顾问正在 接管 全球高管办公室。
- 观点： 停止钢铁让步！ 日本放弃太多。
- 彭博原创： 争夺7-11所有权的战役。
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