市政债券市场为下周"超级发行日历"的新债供应做准备——彭博社

市政债券市场正准备迎接未来一周的供应激增，这将加剧2025年已出现的发行狂潮。

摩根大通策略师预测下周免税债券销售额将达到177亿美元，这将是历史第三高水平。他们将其称为"超级发行周"。

“这是重要的一周，“CIBC私人财富集团驻波士顿的董事总经理兼投资组合经理克里斯托弗·拉努埃特表示。

另一项发行指标显示，6月也将成为供应大月。彭博指数显示，未来30天计划发行的市政债券规模约240亿美元。该指标通常只涵盖总债务发行量的一部分，因为许多交易在几乎没有提前通知的情况下进入市场。

雷蒙德·詹姆斯董事总经理兼高级市政债券承销商乔克·赖特表示，部分交易在4月份关税引发的市场波动期间被推迟后，现在正重新进入市场。“市场存在巨大的新资金需求，“他补充说通胀正在推高项目成本。

城市争相涌入债券市场

未来30天计划发行的市政债券

来源：彭博社

随着疫情救济资金枯竭，地方政府也开始转向债务融资。在联邦资金紧张的背景下，高等院校一直在发行债券。

最新这波发行潮出现在本已繁忙的年份。根据彭博汇编的数据，5月份发行量超过500亿美元，创下至少2014年以来同月最高纪录。美国银行策略师预计6月供应量将达到600亿美元。

新一轮的发行将为市场带来考验。拉努埃特表示，这可能对市场表现构成压力。他指出，长期市政债券已因买家稀少而举步维艰。投资者为规避风险，始终倾向于持有短期证券。

整体而言，市政债券今年已录得1%的亏损，表现逊于美国国债逾2%的涨幅，彭博指数显示。

不过，寻求在数月内对本息进行再投资的投资者或将为市场提供支撑。美国银行预测6月将有730亿美元的债券赎回和票息支付。

雷蒙德·詹姆斯公司的赖特认为，供应量的增加可能吸引那些一直持观望态度的买家。

“总有一款适合每位投资者，“他表示。